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贵金属及商品市场交易策略-20180920
 

  一、贵金属市场

  黄金

  因美元下跌,表明投资者开始担心美中贸易战给美国经济带来的影响,吸引一些买家重新投资贵金属,金价周三上涨,现货金攀升,报每盎司1,204.26美元。近期金价的持稳,主要来自于美元的涨势停止。美元涨势锐减,主要有几方面原因。首先,虽然特朗普发动贸易战前期使避险资金涌入美元,带动美元指数走强,但我们要知道这次避险导致美元走强到底是什么样的风险。从近期市场对贸易战的反应来看,其影响预期正在逐步消化,美元指数反弹至阶段性高位后,对于投资者而言,其获利的空间降低,避险属性的发挥逐渐有所减弱。其次,非美反弹也压制美元涨势,此处以英镑欧元的近期走势为代表。英国退欧谈判如果顺利,那么近期可以说已经接近了最后阶段。无论如何,挪威模式成为了英国退欧的一条退路,那么在这种情况下,英镑在低位走弱的可能性较低,市场开始押注软脱欧成功,英镑、欧元反弹。最后,市场开始押注美联储货币政策未来将转为中性,其加息进程也将面临十字路口,未来加息预期减弱,自然扶助贵金属市场。综上所述,目前可以考虑逢低建立中长线多头,押注美元走弱。

  白银  

  白银,近期也是呈现出持稳的迹象,整体跟随黄金小幅上涨,因此整体策略与黄金相同,可考虑逢低建立头寸。

  二、商品市场

  原油

  因美国对伊朗的制裁从11月开始生效,市场持续担忧全球供应,且美国原油库存连续第五周下降提振,国内汽油需求强劲,也支持油价上涨。美国原油收高1.27美元,或1.8%,报每桶71.12美元。布伦特原油也上涨,但涨幅略小,升0.37美元,或0.5%,报每桶79.40美元。石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等非OPEC产油国将于9月23日在阿尔及利亚讨论在配额框架内如何分配增加供应,以抵消伊朗供应减少带来的影响。油价将持续受到上述因素支撑,中短期维持强势的概率较大,因此投资者整体交易应以逢低做多为主,但也要警惕美国的制裁政策是否能真正落地,控制好止盈止损。

  铜

  受美元疲弱提振,此前美中新一轮贸易关税争端没有预期的严苛等因素影响,期铜周三跳涨至三周最高水准。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜急升至6,145美元,为8月29日来最高,收盘上涨0.6%,报每吨6,121美元。本轮上涨已接近6200美元阶段性的阻力位,能否持续个人持谨慎态度。

  大豆

  芝加哥期货交易所大豆期货周三收高,交易商称,因技术性反弹,此前一日交投最活跃的合约跌至10年低位。CBOT-11月大豆合约收高16美分,报每蒲式耳8.3美元。但昨日整体反弹还是受限,美国大豆产量可能创纪录高位,且中美贸易战短期压低大豆需求,如果只考虑中美贸易战影响,后市预计维持整理走势可能较高,但若同时美国产量创纪录高位,那么存在进一步走弱可能。

  (工行网站特约作者:秦钢)

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(2018-09-20)
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