进入2009年，随着大盘的企稳回升，股票型基金特别是指数基金引起人们的普遍关注。但是，许多普通投资者对指数基金还不是很了解，因此在投资上存在一些顾虑。事实上，指数基金是一种比较成熟的投资工具，只要投资者有一定的风险承受能力，资金闲置时间较长，就可以将指数基金作为一种重要的理财工具纳入自己的资产组合中。

　　何为指数基金

　　要想投资指数基金，首先要弄明白什么是指数和指数基金。我们通常所说的指数有许多种，普通百姓最为熟悉的就是物价指数（CPI）和股票指数了。股票指数即股票价格指数，是反映股票市场总体价格或某类股票价格变动和走势的指标。指数既是衡量整个市场交易波动幅度和景气状况的综合指标，也是投资者作出决策的重要依据。我们经常接触到的国内外股票指数主要有上证综合指数、深证成分指数、道琼斯指数、标准普尔500指数、香港恒生指数、日经指数等。什么是指数基金呢？顾名思义，指数基金就是复制指数的基金，它选取特定的指数作为跟踪对象，根据指数的成分股来构造投资组合，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。因此，指数基金的收益水平主要取决于所跟踪指数的收益水平。事实上，指数基金也是一种股票型基金，与其他主动型股票基金相对应，它被称为被动型基金，因为它只是被动地跟踪指数，而不是主动选股进行投资，也就是说，它所跟踪的指数包括哪些成分股，它就主要投资哪些股票。

　　除了主动投资与被动投资的区别，指数基金本身还有一些特点和优势：指数基金采用买入并持有策略，不必经常换股，因此，其管理费用、交易成本等都比较低，比如，指数基金的认（申）购费用和赎回费用基本上都比主动型股票基金要低；指数基金能在一定程度上降低投资风险，特别是基金管理人的道德风险；基金收益的可预测性强，基金业绩表现相对稳定，适合个人投资者进行长期投资。从长期来看，股票指数具有向上的趋势和特性，因此，指数基金具有较好的长期投资价值。

　　指数基金的几个数字

　　作为被动型基金，指数基金放弃了战胜指数、赚取超额收益的机会，因为指数基金存在的理论基础是有效市场假说。该假说认为，市场上包括专家在内的大多数投资者，都不可能战胜市场。但指数基金的表现却大部分都优于主动型基金。国内外的实证研究表明，从长期来看，指数基金的表现强于70%的主动型股票基金，是长期投资的首选品种之一。“股神”巴菲特曾经在伯克希尔公司2004年度报告中写道：“成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮助投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金，其投资业绩要么非常普通，要么非常糟糕。”

　　从国内指数基金的表现来看，同样证明了这一点。有关数据显示，2006年，虽然上证指数翻番，但跑赢大盘、收益率超过100%的投资者仅占5%，还有70%的投资者虽然获利，但获利区间为20%～50%，远低于指数增幅。而这一年，如果投资者选择了指数基金并一直持有，年底至少能得到翻番的收益。据资料显示，当年中国证券市场上有完整统计年度的指数基金，净值增长率全部超过100%，平均年累计净值增长率为125.87%，高于同期开放式股票型基金121.41%的平均净值增长率。2007年，上证指数上涨了96.66%，股票型基金平均收益为126.82%，而同期指数基金收益则达到了141.45%。

　　正因为如此，指数基金已经引起全球许多国家和投资机构的重视，已成为成熟的证券市场上不可缺少的一种基金，日益受到包括交易所、证券公司、信托公司、保险公司和养老基金等各类投资机构的青睐。美国是指数基金最发达的国家，其第一只指数基金——先锋500指数基金于1976年创立。到目前为止，美国证券市场上的指数基金已经超过400只，而且每年还在以很快的速度增长。在我国，指数基金也得到了快速发展，自国内第一只指数基金华安上证180指数增强型证券投资基金创立以来，加上正在发行的工银瑞信沪深300指数基金，目前市场上已经有20只指数型基金。

　　避免“赚了指数不赚钱”

　　巴菲特曾经断言：“不买指数基金是你的错。”他还指出：通过定期投资指数基金，那些门外汉投资者都可以获得超过多数专业投资大师的业绩！经常听到有人说：“赚了指数不赚钱”，听起来很是无奈。那么，如何避免这种状况出现呢？鉴于指数基金的上述优点和较好的历史业绩表现，特别是当前国内股市正处于历史大谷底的良好时机，建议投资者将指数基金作为一种重要理财工具纳入个人或者家庭投资理财组合，分享股票指数长期成长的成果，并避免出现“赚了指数不赚钱”的尴尬局面。

　　在具体基金公司和品种的选择上，要选择投资管理能力强、所跟踪指数表现优越、跟踪误差小的公司和基金。因为一般情况下，指数基金需要在一个较长的时期内才能较好地发挥作用，因此，应该选择值得信赖和托付的公司的产品。为此，投资者可以向理财专业人士进行咨询，真正实现“赚了指数就赚钱”的理财目标。

　　（作者：高业伟）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。