在诸多因素影响下,2009年的A股市场步入上升通道,超过半数的个股涨幅已达到上证综指在6000点时的水平。2010年市场将如何表现?投资者该怎样操作?针对这些问题,采访了著名财经评论人皮海洲。
记者:您如何看待2009年的股票市场?其中有哪些大事件值得回顾?
皮海洲:2009年的股票市场总体来讲发展得比较好,无论从涨幅还是融资额方面来讲都取得了较好的成绩。值得回顾的大事件有以下几件。
第一,四万亿元救市计划。一年前,为应对全球金融危机,中国政府出台了包括四万亿元投资在内的一揽子经济刺激计划。一年过去了,中国有效地改善了经济增长速度快速下滑的局面,目前总体经济形势向好,股市也从中受益。
第二,创业板的开通。2009年10月30日,首批28家公司成功登陆创业板。回顾两个月来创业板市场的总体表现,在公司规范运作方面已经走上正轨,但从严监管的措施尚需进一步完善。
第三,新股发行体制改革与IPO重启。中国证监会于2009年5月22日公布了新股发行体制改革指导意见的征求意见稿,征求意见结束后,暂停8个月的IPO重启。新股发行坚持市场化的改革方向无疑是正确的。不过,从2000年中国股市提出市场化发行以来,新股发行明显存在着许多“伪市场化”的做法,以至于市场化发行成了发行人“圈钱”的代名词。
第四,打击基金“老鼠仓”。这无疑是困扰证券市场健康发展的一个重要问题。目前,打击“老鼠仓”的手段无非是“三招”。其一是在事发后由基金公司将当事人撤职除名,表明只是当事人的个人行为。其二是由证监会对当事人没收非法所得并进行相应罚款。其三是对当事人实施终身市场禁入。事实表明,这样的查处显然震慑力不足。
记者:2010年影响中国股票市场的重要因素有哪些?
皮海洲:最主要的是政策因素。日前落幕的中央经济工作会议确认了货币政策不变的信号,在此情况下,2010年的市场行情可能分为两段:上半年可能受政策面积极因素(如信贷资金的大量投放)、上市公司业绩增长,特别是高送转分配等这些因素的影响,市场形势较好;下半年则有可能进入通胀行情。
此外,2010年股指期货有望推出。股指期货的推出对于中国股市可以说是一次大的革命。过去,由于没有股指期货,股市只是一个单边市,投资者只有做多才能赚钱。这种一味地做多,不仅使投资者丧失了风险意识,而且盲目推高股指的结果也加剧了股市的投资风险。
记者:您怎样看待股指期货的推出?
皮海洲:不论是投资者还是管理层,都担心股指期货被大机构操纵。目前,虽然很多样本股在名义上全流通了,但实际上,60%甚至是70%以上的股份还掌握在大股东的手上,并没有真正上市流通。另外,目前股市里的机构投资者发展迅速,这些机构投资者以及这些样本股公司的大股东,操纵股指期货的可能性是很大的。所以,推出股指期货,就必须完善相关制度,尤其是要进一步规范大股东的交易行为。
首先,在推出股指期货前要有步骤地安排沪深300样本股公司大股东减持,减少股指期货被操纵的可能性;其次,在推出股指期货后,进一步规范其减持,增加大股东减持的透明度。最后,是规范大股东的增持行为。
记者:在2010年,对于普通百姓的理财您有哪些建议?
皮海洲:首先,要注意风险,分散投资。目前,股市的市盈率已经较高,投资者要开阔视野,不要完全沉浸在股市之中,比如可以在资产配置中加入一些黄金或其他的投资品种。其次,投资者在股市上要学会空头思维。长期以来,中国股市没有做空机制,只有做多才能赚钱,这样的环境培养了投资者的多头思维。如果2010年股指期货推出,做空机制也会随之出现。此外,投资者要学会休息。投资者在利益面前,往往出现当局者迷的情况,此时如果跳出迷局,选择做空,统观全局,也许会得到意外的收获。
(作者:杜娟)
注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。
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