最早论及“低碳经济”的政府文件是2003年英国的能源白皮书《我们能源的未来：创建低碳经济》，但是这份文件出炉之后反响并不是很大，诸如大排量SUV等高耗能产品仍然在西方大行其道。到了2008年，低碳经济一下子成为经济领域最热门的词汇之一。如何高效利用能源，创建清洁能源结构，实现经济的低能耗、低排放、低污染发展成为全球迫切需要解决的重大课题。

　　发展低碳经济对我国整体经济的影响

　　从理论上讲，发展低碳经济是应对全球能源短缺、气候变化之良策，但是从时机上来看，经过近20年的快速发展，新兴经济体的实力明显壮大，其GDP总值已经占全球总值的半壁江山，在全球贸易格局中，发达经济体经常项目出现逆差，而新兴经济体经常项目则为顺差。恰在此时，以美国为首的发达国家又发生了金融危机和经济危机，他们积极推行低碳经济的更为重要的目的就是改变所谓“失衡”的世界经济格局，以便使“全球经济再平衡”。

　　什么是“全球经济再平衡”

　　简单地说，“全球经济再平衡”就是发达国家要扩大向新兴经济体出口，并尽量控制从新兴经济体的进口。尽管新兴经济体GDP增长速度很快，居民财富增长却不多，发达国家没有大批适合其消费能力的产品。于是，发达国家打起全世界利益大旗，大力倡导发展低碳经济。由于发达国家拥有减排和新能源的高新技术，所以倡导全球发展低碳经济可以增加发达经济体的技术和产品出口。另一方面，通过设定碳排放标准，可以限制从新兴经济体的产品进口，从而为本国贸易建立保护壁垒。

　　由此可见，低碳经济并不是完全意义上的全人类事业，而是在特定背景下的经济战争，企图在其中获利的投资者就像进行一场赌博，会面临较高的风险。首先，发展低碳经济的核心技术基本掌握在欧美等发达国家。比如，英国在碳捕获与封存技术中占有绝对优势，美国拥有世界领先的生物燃料技术，并已成为最大的乙醇燃料生产国，日本则在太阳能利用方面领先世界。而中国等新兴经济体则还处在高污染、高排放阶段，低碳经济的核心技术储备几乎为零，只有一些环保产品制造业，所以从宏观来看，低碳技术和相关产品的大幅进口几乎是不可避免的。

　　其次，即使在一些中国拥有一定核心技术的领域，这些技术能否得到国际化推广并带来经济效益也是很重要的问题。由于发达国家掌握低碳经济的技术体系，中国只具备一些体系外的技术，所以很难形成技术配套，也就难以获得很大的经济效益，甚至有可能被排斥在技术体系之外。

　　发展低碳经济给我国的制造业带来的冲击最大，我国耗能设备的能源效率远远低于国际水准，且不可能迅速有所改善。我国制造业产品很可能由于环保问题而被淘汰，而如果加装环保设备则必然会提高成本，对于我国生产的低附加值产品而言，这无疑是灭顶之灾。即使在被诸多投资者看好的低碳设备制造业，诸如中低功率风力发电机等具有一定优势的产品，也由于配套轴承、变流器、控制系统、齿轮箱等关键部件仍依靠国外进口而很容易受制于人。

　　低碳经济的投资思路

　　从上述分析可以得出结论，发展低碳经济对我国经济在整体上具有较大的冲击，而且短期内我国在这个方面没有太大的竞争优势。因此投资低碳经济及其相关产业，要遵循投资、规模为主，业绩、利润为辅的思路。

　　投资、规模为主，是指我国政府为了在低碳经济时代不完全受制于人，必然会重点扶植一些低碳环保产品链，相应地会有政府投资、税收优惠等方面的配套政策出台，无论这些低碳环保产品能不能最终盈利，都会有短期的经济效益。同时，为了解决淘汰高污染产业带来的就业问题，政府也必然会创建一些其他行业以缓解经济冲击，投资者应该抓住这个稍纵即逝的投资机会。

　　业绩、利润为辅，是指从整体来看，国内企业除在太阳能热水器、光伏等产业具有规模优势，能够产生一定的利润外，其他低碳环保产业还很难形成稳定持久的利润，而且短期内光伏产业还面临全球过剩的问题，所以投资者在此领域的投资不易过分考虑企业现有利润指标。

　　低碳经济下的投资机会

　　在我国现有以制造业为主的国民产业结构下，结合我国产业环保水平，短期之内搞好低碳经济并不容易，所以政府将促进国民经济结构向以服务经济为主转变，重点发展现代服务业。因此，与低碳经济密切相关的生产性服务业和由此带来的消费升级即消费性服务业明显具有长期的高成长性，这种行业包括软件业、科技服务业、工业设计、文体产业、医疗产业、社会化养老等，这种行业不像新能源、智能电网那样需要大规模的研发投入及技术风险，也不容易被不同文化背景的外购企业所控制，具有很高的投资价值，应该重点关注。

　　其次，循环经济也是低碳经济的一个较好的切入点。所谓循环经济，简单地讲就是废物循环利用。除了部分产品需要一些专业技术以外，经济体系和物流渠道都是现成的，城市、乡村都遍布废品收购网点，从早年的废铁、废旧纸张回收到近年来兴起的废旧电子产品的以旧换新等，都属于循环经济范畴。只要把再加工技术提升一下，这个产业就可以快速振兴。但是由于循环经济本身的特点，难以形成较大规模，也就难以形成巨额利润，因此投资者可将其列为可适当关注的产业。

　　低碳经济带来的一个新的投资机会就是碳交易。在低碳经济下，碳的排放量是有额度限制的。于是，就出现了一个碳交易市场，一些无法在本国境内降低碳排放的产业，可以通过购买其他国家的碳排放权来实现“减排”，从而避免缴税。这样一来，有的国家减少了减排成本，而有的国家获得了资金。这既是一个碳交易市场，也是一个金融市场，从中还会衍生出碳排放期货、期权等金融工具。这是一个风险非常大、成本非常高的投资方向。

　　对于中国而言，低碳经济背景下的很多产业投资风险还是很高的，投资者还是应该选择一些高成长、低成本的投资方向。

　　（作者：王峰）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。