2010年10月19日晚，中国人民银行宣布，自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是自2008年12月23日以来中国人民银行首次宣布调整利率。在错综复杂的国际经济和金融环境下，中国此次加息备受海外关注。不仅众多权威学者和官员对此迅速作出反应，不少海外媒体更是将其列为当天的头条新闻或重要新闻，而在当日国际股市、汇市和商品市场的波动中，中国加息因素的影响也充分显现。

　　国际市场寒风骤起

　　中国人民银行宣布，一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。消息传出后，全球金融市场均受到影响。

　　由于加息的消息是在中国股市闭市之后宣布的，所以当天A股未受波及，上证指数半年来首次站上3000点上方。而仍在交易中的国际大宗商品、美元和黄金都无一例外地受到了中国加息的冲击。加上当天美国苹果和IBM公司公布的业绩报告令人失望，以及有关美国银行及其他银行或将被迫收回数十亿美元的抵押贷款的坏消息触发避险情绪飙升，导致当日国际市场寒风骤起。从股市看，当日美国三大股指全线下跌，且跌幅都在1.5%以上，成为美国股市近两个月来最大单日跌幅。在美股的拖累下，欧洲股市也以下跌收盘。包括欧洲斯托克600指数、英国富时100指数、德国DAX30指数和法国CAC-40指数等多个股指均现跌势。从汇市看，10月19日美元指数大幅反弹1.5%，出现两个月来最大单日涨幅；而欧元和包括澳元在内的商品货币则相继走软。在商品市场方面，包括原油和黄金等多个大宗商品价格均出现大幅回调，汽油期货更是重挫4.8%，成为能源中跌幅最深的品种。

　　对于中国自2007年12月21日以来的首次加息，不少中外专家都感意外：“加息是迄今为止最为明确的退市信号，它意味着中国告别宽松货币政策时代，告别金融危机时采取的特殊政策，要为今后的十二五的发展——重质不重量的发展模式营造健康的货币环境。”

　　利弊得失各有评说

　　当天海外市场的反应总体显示出市场的怀疑情绪占据了上风，主要是担心中国此番加息可能会打压中国乃至全球的经济增长。10月20日，外媒在评论中强调“此举是在应对国内通胀和抑制房价”，也有分析人士猜测中国央行是否会进一步加息、中国经济会否因此增速放缓，以及世界经济复苏会受到多大影响。《洛杉矶时报》认为，加息“可能会使中国这个世界经济增长的火车头放慢速度，从而影响到全球的股市和商品价格，导致人们对美国和其他发达国家经济能否持续复苏产生新一轮担心”。受其影响最大的首先是“日益依赖中国市场和制造业基地的”亚洲经济体，而美国等发达经济体将最终受到影响。

　　《华尔街日报》则援引瑞银经济学家的观点称，此次加息只是一系列加息举动的第一步，其最初反应可能是负面的，尤其对房地产及其相关产业，但加息步伐的加快反映出中国政府对中国经济实力的信心。此外，加息对经济环境几乎没什么影响。加息增加了储户的收益，这在一定意义上能够为经济再平衡起到促进的作用，当然，也会降低百姓将资金投入到投资市场的几率。

　　加息的正面影响还包括抑制楼市等资产泡沫、控制人民币升值节奏等。有专家认为，贷款利率同时上调，和各地政府对楼市的“限购令”是统一的，目标直指楼市。从全球经济的角度来看，对中国来讲，输入型通胀压力较大，而提高利率其实是提高资金成本，对整个社会的资金和资源配置都是有益的。央行在这个时候宣布加息不仅可以遏制经济发展过热的势头，也可以适当回笼资金，挤破一些经济泡沫。当然，目前在人民币面临巨大升值压力、外国利率很低的情况下，加息也可能会导致大量热钱流入国内。

　　对于中国近3年来的首次加息举措，海外各界纷纷给予积极评价。巴西财长曼特加表示，中国决定加息是“ 正确的方向”，有助于缓解巴西货币雷亚尔的升值压力。国际货币基金组织（IMF）高级官员利普斯基对中国央行的加息举措表示欢迎，称“这次加息与中国整体政策相一致”。日本央行副行长西村清彦也认为，从长期看，中国加息是有利于经济稳定增长的较好举措。目前，包括中国在内的新兴经济体显示出明显强劲增长的迹象，而中国和印度的CPI涨幅看上去比预期更高。在保持经济长期稳定增长方面，中国央行做出了一个好的决定。

　　市场反应不必过头

　　总体来看，10月19日市场的反应可能有些过头。有分析认为，考虑到中国GDP增速放缓以及通胀出现见顶迹象，中国此时采取加息举措的确让市场吃惊。事实上，近几个月中国经济已出现明显的企稳迹象，中国投资将持续增强，消费支出也将得到支撑。包括高盛、摩根大通、瑞银等众多权威机构的经济学家也对中国加息举措给予肯定。

　　继印度、韩国、泰国之后，中国也成为亚洲“加息俱乐部”的成员。在全球经济前景不确定的当前，中国此次加息未必会对亚洲经济紧缩进程带来大的影响。但是，一个不容忽视的问题是，在亚洲经济体相继加息之时，美国、欧盟、日本等发达经济体央行仍旧维持低利率政策不变，美联储更是宣布“开闸”第二轮量化宽松措施。随着亚洲各经济体与欧美利差的扩大，可能会面临较大规模的热钱流入压力，对此亚洲各经济体应当保持警惕。路透社10月19日称，此次突然加息将令中国对跨境流动的“热钱”更具吸引力，中国监管层需加大监控力度，以减少因此而引发的输入型流动性过剩，减少对央行货币政策的冲击。

　　（作者：寒萍）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。