3月11日，国内首个公开亮明身份的期货集合理财产品--“厦门信托 震雷先行者”集合资金信托计划开始募集资金，投资范围涉及国内商品期货市场和未来的金融期货。这个产品由四个合作方共同完成：厦门信托发行产品募集资金、海通期货公司提供交易通道和控制风险、交通银行托管资金和震雷运作募集资金。

　　尽管证券市场上首只阳光私募早在五年前就已成立，但期货信托产品却因技术性障碍而搁浅至今。“厦门信托 震雷先行者集合资金信托计划”此次发行破冰不得不说是一个投资领域的重大突破。“震雷先行者”信托计划资金在运用时，分为稳定收益投资部分和期货投资部分，其中：稳定收益投资部分的信托计划资金主要投资于上海证券交易所、深圳证券交易所的首次公开发行股票、银行存款以及一年期以内的由银行或信托公司发行的低风险理财产品；期货投资部分信托计划资金主要投资于国内商品期货市场和将来会出现的国内金融期货市场。

　　众所周知，增加相关性低的投资品种有助于降低投资组合的非系统风险。传统的投资组合理论认为：当投资组合中相关性较低的股票增加至50只左右时，非系统风险基本上可以被分散掉。迄今为止，不可胜数的机构和个人投资者以此作为投资实践指南。然而，罗尔颇有见地的指出，在考虑分散投资组合的非系统性风险时，应该把所有的投资品都考虑在内，而不应当仅仅包括股票。目前，我国已经设立了股票型、债券型、货币型和混合型等各类基金，以及与国际原油价格、黄金价格等挂钩的理财产品，但是将期货囊括在内的证券组合投资品却十分缺乏。有鉴于此，表面看来仅仅增加了一种投资类别的“震雷先行者”信托计划，对打通并拓宽我国各类证券市场的联动投资渠道却有重大意义。

　　毋庸置疑，“震雷先行者”信托计划的出台对目前我国期货市场的发展也有显而易见的积极意义。迄今为止，我国期货市场的参与主体是个人投资者，其比例高达95%，此外有约4%的企业客户，机构投资者比重微乎其微。而个人投资者往往存在专业化水平较低的缺陷，因此，个人投资者的一枝独大形成期货市场理性成长的结构性障碍。

　　受金融风暴冲击，世界经济处于下行通道。尽管我国经济持续增长，但在全球经济高度一体化的今天，万难独善其身。2008年伊始，为刺激经济增长，商业银行存款利率不断下调，致使我国居民最主要的金融资产投放渠道--储蓄的收益率微乎其微，与此同时，股市也一直没有摆脱低迷的状态。而期货作为我国目前惟一存在双向交易机制的投资品，其收益率受经济走势影响相对较小，以致成为当前众多投资者的首选。但是，由于期货投资对专业化能力要求相对较高，自然形成了一般投资者进入期货市场的障碍。“震雷先行者”信托计划这种资金集合由专业经理人的进行投资管理，在一定程度上可以满足上述投资者的需求。另外，由于期货投资的高杠杆率，期货市场较股票市场风险要大得多，而“震雷先行者”信托计划的优势在于：一方面，它是由稳定收益投资和期货投资两部分组成，投资组合的多样化本身就降低了风险；另一方面，该信托计划也为此专门设计了一些规避风险的条款。以上两方面的改进，或许有助于更多的投资者进军期货市场，为我国目前的理财市场带来新的曙光。

　　（作者：刘佳琳）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。