2009已经过去，这一年的行情几乎没有多少人士预测到，年初时，全球投资界还在议论20世纪30年代那场大萧条是否重新降临？因此，10年来从没有亏损纪录的Man期货管理基金，去年可能出现微亏。因为，趋势太不明朗，擅长捕捉波动的期货基金经理，也无法有所作为。遍眼全球，金融海啸的原发地美国，三大股指虽没有达到海啸前的点位，但离最低点，已有50%左右的升幅，A股有近70%的升幅，俄罗斯升幅过百，印尼甚至高达200%。去年就投资而言，已不是一个小年了。虽然，它是绝处逢生，低点反弹，但传递了投资市场已不会继续坏下去的明确指向，这给2010年的投资，至少在方向上提供了明确的指向。当然，世事难料。今年的投资市场一定优于去年？因此，月供还是投资全球的最主要方法，金砖四国基金将是明年定投的首选品种。

　　从去年全球经济走向复苏的路径观察，以中国为代表的新兴市场，逐渐成为引领全球经济的动力之一。据首创金砖四国概念的高盛预估，中、印、巴、俄金砖四国GDP，在全球GDP的比重，将从08年的22%大幅成长到2040年的40%，经济发展潜力巨大。金砖四国拥有28.4亿人口，占全球人口的43%，随着工业化进程加快，中产阶层快速增加，内需消费也将大幅成长，这不仅将改变金砖四国的经济增长方式，还将彻底摆脱美国推动全球经济的增长模式。金砖四国，长期将处牛市。

　　尽管，去年金砖四国的股市反弹较强，平均升幅超过5成以上，市盈率并没有处于历史高位。目前，中、印、巴、俄的市盈率分别为33倍、19倍、25倍和15倍。以历史市盈率观察，巴西最接近过去5年的历史高位，而中国市盈率较历史高位还差36%。07年10月上证综指最高时市盈率达51倍之多。根据过往的经验，巴西股市波幅最低，且又逢世界杯，奥运会两大利好，巴西股市仍有一定的上升空间，中国市盈率在30倍上下，也属相对低位，在经济增长仍可长期保八见九的前提下，还是有较大的上升空间。中、印、巴、俄四个国家各有卖点。巴西，俄罗斯天然资源丰富，印度消费潜力十足，中国增长领先，外储充足，是长期投资的最佳标的之一。还有资料显示，目前印度中产人口达3亿，是日本的两倍，与美国相当。这对汽车、移动通讯和计算机的三大消费，将是一个十分广阔又有潜力的市场。俄罗斯股市与油价密切相关，目前油价已从年初30美元/桶上涨至80美元/桶，反弹幅度达1倍，俄罗斯RTS指数去年升幅也达130%。只要油价居高不下，俄市也是易升难跌。有“新兴市场教父”之称的默比乌斯，明确表示他仍将增加对新兴市场的投资，并集中投资于金砖四国，金砖四国在未来将有30%-40%的升幅，其间可能会出现调整甚至大调整，但是，总体而论，金砖四国经济基本面较佳，经济复苏步伐已超越成熟市场，每一次震荡或下跌，均是一次次长期投资的买点，因此，以定投方式耐心布局和买入，必将获得不菲的回报。

　　目前香港市场有德盛金砖四国、汇丰新兴动力、施罗德金砖四国、邓普顿新兴四强等金砖四国基金，从去年表现看（截止10月底），汇丰、德盛、施罗德、邓普顿分别以98.56%、97.58%、73.81%、72.54%收益排名1至4。投资者可依据自身情况，选择1只基金月供即可。在操作上，可止赢不要止损。凡收益超过3-4成，就先行赎回，月供依然不停。在宏观形势没有大变动的前提下，这样的月供可做至2020年。

　　（作者：李光一）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。