11月的最后一天，中国央行宣布自12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是自2008年12月以来的三年中，央行首次宣布下调法定存款准备金率。本次下调之后，大型及中小型金融机构的法定存款准备金率将分别降至21%和17.5%。

　　消息一出，市场一片欢腾，尽管此次释放的资金仅有4000亿左右，但在今年资金面异常紧张的环境下，这些资金无疑让投资者久旱逢甘霖。更重大的意义在于，这是时隔三年央行首次做出开闸放水的举动，被不少市场人士解读为货币政策全面转向的开始，同时令资金链紧绷已久的地产业界振奋不已。

　　准备金率的下调意味着银行可贷资金的增多，对于今年一直存在的资金饥渴有一定的缓解作用，也对高烧的利率市场降温有所助益。然而，对于调控中的房地产行业而言，受益将十分有限。

　　首先，此次下调幅度仅有0.5个百分点，下调后大型金融机构的法定准备金率仍处于21%的历史高位。即使是相对较低的中小型金融机构，也依然保持在17.5%，流动性依然紧张。此次释放的资金只有4000亿左右，很难讲能为失血严重的资金市场带来多大的缓解。数十家银行系统里的个贷申请排着长长的队伍，再加上地方政府、中小企业的融资需求，4000亿实在是不够分。

　　其次，如果说以往房地产业高歌猛进、全民“搞地皮”的时代，银行放给企业的资金都会倾向于流进地产，那么相信这次并不会重复过去的历史。资本只会流向利润更高的地方，如今房价下行预期已成，至少在短期之内，难言对资本存在足够吸引。

　　此次下调法定准备金要求，央行的主要目的在于当前通胀缓解、物价上升势头得到遏制的环境下，满足“保增长”的需要，与房地产实在是关系不大。如果说能够有受益的地方，主要在于银行信贷额度将比过去略有宽松，让银行系统中排队的按揭贷款队伍短一点，在2011年最后一个月，对开发商的回款有所帮助。一次准备金的下调，远远不足以救地产于水火，甚至谈不上调控的放松。只有取消限购、限贷才能真正令房地产市场回暖，显然，近两个月调控初见成效，期望在此时放松并不现实。

　　仅有一次的降准，银行信贷额度依然紧张，贷款发放依然要经过漫长等待，房贷利率上浮的状况也还是难有改变。对于房奴们来说，恐怕还需要忍耐，等待更多的降息、降准，才有望盼来自身贷款成本的下降。不过，第一步已经迈出去了，总算有盼头了。

　　（作者：李佩）

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