南方基金日前发布的2011年下半年投资策略报告预计，在紧缩政策和价格管制的双重作用下，下半年通胀将明显回落。对于后市，报告认为，整体看市场仍然处于底部区域的左侧，向下空间非常有限，下半年将继续看好蓝筹股的价值回归：将重点配置中下游制造业，逐步加仓低估值的金融、地产等板块。

　　报告认为，A股市场目前已逐步进入底部区域，蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域，而中小板、创业板估值依然有下跌空间。整体看市场仍然处于底部区域的左侧，向下空间非常有限。三季度市场震荡筑底，四季度逐步反弹。

　　在投资策略方面，南方基金表示，继续看好蓝筹股的价值回归。三季度经济回落，通胀和成本压力都会随之回落。在此阶段，最受益的行业是成本压力缓解、毛利率提升的中下游制造业，如工程机械、汽车、电力设备等。

　　（作者：高国华）

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