2010年中国电影市场首次突破100亿人民币，与去年62亿人民币相比增长了60%。虽然广电总局详细的数字未公布，但中国影人的“百亿梦”已成定局。庞大的市场空间、产业化的链条、深厚的文化底蕴使得中国电影市场步入了黄金时期。

　　在2010年金鸡百花电影节论坛上，由中国电影家协会产业研究中心编撰的《十二五期间中国电影产业黄金五年发展战略研究报告》指出，未来五年，中国电影奖保持年产500部的生产能力，2014年中国电影市场票房将突破300亿元人民币，2015年观影人次有望达到11.12亿，接近全国人口总数。火爆的国内电影市场将带动新的投资机会。国务院办公厅《关于促进电影产业繁荣发展的指导意见》指出，到2015年底，通过改革创新、加大投入、加快发展、建立健全市场公平竞争、企业和自主经营的电影产业运营体系，市场运作、企业经营、政府购买、群众受惠的电影公共服务体系。一般来说资金参与到电影产业有四条路可以走。

　　投资影片

　　这种方式的好处是一旦成功，回报丰厚，业内最为津津乐道的就是刘德华投资的《疯狂的石头》投资300万，产出3000万。从本质上说，电影产业是一项知识含量高、文化含量高和科技含量高内容产业，而不是普通的低端制造业。电影的核心要素是影片的文化内容。而落实下来就是要有好的剧本、演员和导演。

　　投资院线

　　由于天生的“亲民性”，电影院普遍倾向于开在人流量大、周围综合设施完备的商业区，但这些商业区通常都是房地产大鳄们的“地盘”。三年来，一线城市核心商业区的影院租金普遍涨了两三倍，某些地段达到600-700万/年。而在票房分账上，地产商要求的分账比例也上升到15%以上，导致电影投资方最后拿到的票房分成还不如地产商高。据悉，2009年国内电影银幕数约为4700块，比2008年增加了600多块。中国电影家协会在今年金鸡百花电影节论坛上发布报告称，2010年银幕数将接近6000块，增长速度刷新历史纪录。

　　经过几年的发展，大城市的院线基本饱和，但中小城市缺口巨大。中小城市是我国电影市场中最大的区域，一直没有开发出来。据统计，中国目前有85%的地区还没有建立电影院。以平均几十万人口可以支撑一个影院的票房计算，目前中国的银幕还只是未来影院市场增长空间的一个零头。此外，政府的政策也在鼓励这方面的投资。2009年12月28日，《关于对影院安装2K和1.3K数字放映设备补贴的通知》明确规定，建设数字影院2K影厅补贴5万元，1.3K补贴1万--2万元，超大屏幕补贴10万元。

　　股权投资

　　如今已有IDG新媒体基金、中华电影基金、红杉资本、软银、A3国际亚洲电影基金、“铁池”私募电影基金等多只基金参与到影视产业的投资中。《2010年中国电影产业投资研究报告》中数据显示，2005--2009年中国电影产业共发生私募股权投资事件28起，平均单笔投资金额为985万美元。

　　对于投资影视文化产业最有心得、影响最大的PE当属“一壹基金”。2009年，作为国内首只影视私募基金的“一壹影视文化股权投资基金”，其管理团队曾经先后参与投资、制作的作品包括《建国大业》、《色戒》、《英雄》、《没完没了》、《甲方乙方》、《头文字D》等华语电影优秀作品，在业内留下了不错的口碑。

　　目前，以影视文化产业为投资方向的人民币私募股权投资基金在国内还属于初级阶段，经验尚浅。而在欧美国家，私募股权基金早已成为影视行业重要的融资途径，并在产业整合、升级过程中发挥了主导作用。由数名曾是哥伦比亚、华纳兄弟等电影公司华人经理人担当管理层的“铁池电影私募基金”早在2006年便宣布进入中国，计划五年投资拍摄20到30部中国电影。其资金来源为美国专门投资电影的私人股权投资基金Endgame，资金规模高达十亿美元。

　　至于收益。以中国影视文化出版产业投资基金为例，该基金存续期限为7年，基金通过对文化行业非上市企业进行直接股权投资及从事其他法律、法规许可的投资活动。该基金原则上不直接进行项目投资，即直接投资于电影本身，因为从市场角度来看，这样做的风险较大，收益很难得到保证。按照该基金的募集说明书，基金采取浮动收益，预期年化收益率为20%。不过这都需要根据投资情况来看，20%只是一个预估，有可能更高，也有可能达不到，甚至亏损。

　　而如果公司上市则情形大不同。在2010年10月26日，被业内称为“中国电视剧第一股”的华策影视将登陆创业板，发行价68元/股。在去年7月华策的增资中，浙商创投以现金3404.82万元增资认购424.2万股新增股份，合8.03元/股。一年时间，获利超8倍。

　　（作者：清水）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。