欧债阴霾挥之不去，美联储维持了对经济前景的悲观看法，美指大幅走高后企稳80上方，黄金白银大幅收低。

　　有德国联合政府消息人士周二表示，德国总理默克尔（Angela Merkel）反对提高欧元区永久性纾困机制欧洲稳定机制（ESM）贷款能力上限。该消息人士称，默克尔称ESM与增强国际货币基金组织（IMF）贷款能力无关。

　　默克尔的态度显然让市场无法接受，以欧元为首的高风险资产在此之后不可避免的开始一轮下跌。另一方面，美联储隔岸光火无所作为老调重弹的讲话更是打压高风险资产。

　　美联储（FED）周二（12月13日）发布不太悲观的经济评估后，对进一步放宽政策的预期降温，美元因此受到支撑。美联储在声明中保持指标利率不变，且称美国经济有所改善，但指欧债危机是美国经济面临的主要风险之一。

　　欧债危机是当前的焦点所在，一旦美国再次发生大的危机当然有欧洲的功劳在内。落井下石的事美国人从来都不会忘记的。当然从另一方面来说，如果美国人不落井下石，美国经济和欧洲经济没什么联系，那么黄金止跌企稳重拾涨势可能需要更长的时间。

　　欧债危机期间，最好的避险工具当然是美元。不过危机如果蔓延到美国，就会使得市场对美元也不信任。从08年底黄金先于原油和股市止跌企稳就可以看出。市场避险情绪到达极点的时候就是黄金否极泰来的时候。而股市和原油大宗商品市场因为没有避险功能，因此只能等到主要国家央行推出量化宽松，推出救市措施的时候才能止跌企稳。

　　如果将目前发生的欧债危机与09年底的希腊债务危机相提并论，那么黄金无论是否跌破今年9月份的低点均可以开始一波拉升。因为黄金的下跌不过是一般的避险和通胀转化的过程。简单的笼统老说，也就是欧债危机期间，黄金下跌或者横盘，欧债危机结束，继续对抗通胀。所以走势较为简单。事实上，在此期间，黄金没有能够真正意义上的与美元呈现正相关关系。

　　但是如果是二次危机，二次探底，那么情况就可能呈现出与08年次贷危机一样的情况了。从目前情况来看，基本面上欧债危机愈演愈烈有蔓延到欧元区以外的趋势，一旦如此，黄金就可能下破九月份的低点。那么其止跌反弹就会先于第二次主要央行集体救市，也就是避险发展到极限的时候，黄金的避险作用也会发挥出来。从这个意义上来说，机构预测美联储最晚会在明年第二季度推出量化宽松，那么黄金再次之前就会有一波上涨。当然更早的前提是会有一波大跌。而在美联储推出QE3的时候黄金白银反而会开始回撤了。

　　因此目前要关注的就是欧债危机能否发展蔓延到美国了。有些幸灾乐祸，但这就是经济危机时期我们必须注意的。黄金也是因为经济危机才开始了历史性的牛市。

　　再从技术走势来说，欧债危机之后黄金每次都是回撤到30周均线后开始拉升，而今年9月份的时候下破了30周均线，现在也下破了，只等待周线收盘来确认了。另一方面，主要央行第一次救市之后，黄金每次都是回撤到10月均线附近之后开始拉升，而现在10月均线面临考验，能否撑住没有太大把握。

　　因此对于当前的世界经济形势暂时只能保持悲观的态度和看法了。确实需要小心二次探底，警惕08年危机时黄金大幅度回撤的重演啊！

　　短期而言，黄金10月均线和200日均线1620附近有小反弹的需要，但不能重新站上30周均线，也只能定义为非常小级别的反弹罢了。白银走势跟随黄金。

　　（作者：庄亚炜）

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