一、贵金属市场

　　黄金

　　金价周三小幅下跌，收报1280.53美元/盎司，盘中做出上冲1300的尝试，但很快以失败告终。关于贸易谈判的市场情绪稍微有些缓和，但是没有根本性改变。目前好消息仅仅是双方愿意在约定时间内坐下来谈判，但是态度上都并无任何软化，前一日给出的观点“结合目前市场已知信息，即使谈判能够如期举行，本周五提高关税征收比例这一结果也不会发生改变，因此在强压力下中方未必会以妥协的态度应对关税上调。尽管前期双方贸易代表团取得了不错的进展，有很强的继续谈下去的基础，但是美方通过改变法律来调整政策的要求显然超出了贸易代表团的授权范围。假设美方继续纠结于此，本次谈判最终破裂的可能性不小。一旦谈判破裂，中方对于美方上调关税的举动就必然要做出反制措施，整个市场面临的风险更大”不作调整。

　　后市走势方面，“至少在谈判结束前，市场的潜在风险是一直上升而不是下降的，对于黄金这一纯避险品种而言继续持有是相对更好的选择”维持不变。

　　白银

　　白银周三下跌0.37%，收报14.83美元/盎司。此前观点“考虑到后续避险情绪仍会上升，白银近期走势可能难以特别乐观”继续有效，维持不变。

　　二、商品市场

　　原油

　　油价周三反弹，布伦特原油期货上涨0.49美元（0.7%），收报每桶70.37美元；美国原油期货收高0.72美元（1.2%），报每桶62.12美元。在市场关于中美谈判情绪暂时缓和的空档期，关于伊朗的制裁措施推动油价反弹。但在中美谈判落地前，此前

　　观点“后市方面，仍需要警惕贸易谈判波折给市场带来的负面影响，整体看空本周原油走势”继续适用。

　　铜

　　伦敦金属交易所(LME)指标铜收低0.5%，报每吨6,148美元。尽管市场情绪整体出现缓和，但铜交易商们对于中美贸易谈判前景看法并不乐观，此外对于中国经济数据前景也有所保留。

　　大豆

　　大豆价格在一日反弹后继续转跌，CBOT-7月大豆期货收跌3-1/2美分，至每蒲式耳8.27-1/4美元；CBOT-7月豆粕期货收跌0.30美元，至每短吨292.90美元；7月豆油期货下跌0.10美分，收于每磅27.00美分。此前“考虑到中方代表团行程维持不变，最近两个交易日农产品期货可能会有一定幅度反弹，但整体还需要警惕协议短期时间内难以达成所带来的风险”观点适用。由于大豆是中美双方争夺的第一战场，所以任何冲突潜在升级的消息对于大豆而言都是绝对坏消息。周五美方上调关税和中方反制已经基本确定，在此情况下对大豆没有乐观的理由。

　　（工行网站特约作者：赵弋飞）