一、贵金属市场

　　黄金

　　黄金周三宽幅震荡后收涨0.2%，报1639.57美元/盎司，暂时止住跌势。相对于全球股市的跌幅，黄金的表现尽管不算差，但相较于很多投资者的期待还是有很大差距。鉴于冠状病毒在全球扩散趋势难以避免，全球资本市场受到的冲击难以短时内结束。黄金在过去几个交易日已经明确展现了其对股市下跌的作用并不是直接的，不能基于股市继续下跌就判断黄金还能继续上涨，而是需要抓住货币政策这一核心，衡量美国是否会为了救市推出更加宽松的货币政策，例如提前降息，调整货币政策点阵图等。当然，美股下跌还是对于金价整体有利的，毕竟加大宽松幅度这次措施只会在应对危机的时候出现。操作策略方面，金价目前的绝对点位非常高，直接上冲的动力可能不足，过去三个月的涨势也透支了很多宽松预期，整体来看，此时可以保留历史多头持仓，但不宜追高新进。

　　白银

　　白银周三下跌0.3%，收报17.88美元/盎司，盘中与黄金一样出现宽幅震荡。白银短线相对乐观一些，收复18美元一线的问题不大，但是由于其存在工业属性拖累，暂时是一个不如黄金的做多选择。操作策略方面，目前点位无明确做单方向，建议观望。

　　二、商品市场

　　原油

　　周三，布轮特原油期货结算价报每桶53.43美元，下跌1.52美元（2.77%）；美国原油期货结算价报每桶48.73美元，下跌1.17美元（2.34%），继续受到冠状病毒降低需求预期的影响。在基本面主线整体确定的情况下，接下来主要观察原油是否会向下技术性破位。

　　铜

　　LME指标期铜收跌0.3%，报每吨5,670美元，除冠状病毒扩散影响需求预期外，LME库存数据增加部分验证了担忧。最新数据显示，其仓库网络中的铜库存在一天内跃升近40%，为去年11月以来最高水平。

　　大豆

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三上涨，此前主要大豆供应国阿根廷宣布暂停农产品出口登记，交易商称，这可能阻碍该国发货，并可能使美国大豆出口受益。CBOT-3月大豆期货收高2美分，报每蒲式耳8.81美元；CBOT-3月豆粕合约收高4.80美元，报每短吨291.30美元；3月豆油合约跌0.16美分，报每磅29.07美分。

　　（工行网站特约作者：赵弋飞）