一、贵金属市场

　　黄金

　　金价周一上涨多达1%，因美国原油价格跌至创纪录低点，冲击了风险资产，促使投资者转向安全的黄金。现货金上涨0.5%，至每盎司1,692.26美元，稍早触及4月9日以来最低水准1,670.55美元。美国黄金期货上涨0.7%，报1,711.20美元。预计本周风险资产将继续承压，这应会为黄金提供强劲的基本面支撑，但也需要随时关注美元流动性的状况，目前来看，短期流动性紧张的状况仍未缓解，所以对于后市，伦敦金现货在1725、1750位置阻力较大，支撑位看向1670。

　　白银

　　银上涨1%，至每盎司15.28美元。目前来看，流动性状况并未改善，15.8仍然是白银的中期重要阻力位，突破难度较大，短线看空，白银支撑位看向14.6。

　　二、商品市场

　　原油

　　美国原油期货周一崩跌，史上首次跌至负值区域，5月美国原油合约暴跌55.9美元，结算价报每桶负37.63美元，跌幅达306%，盘中一度触及每桶负40.32美元的历史低点。布伦特原油期货下跌2.51美元，结算价报每桶25.57美元，跌幅为9%。昨夜市场暴跌主要由于库存太满，投机头寸不会购买或真正交割该合约，到期前平仓。6月美国原油合约交投更为活跃，收报每桶20.43美元，远高于近月合约价格。5月和6月合约的价差一度扩大至每桶60.76美元，为历史上两个相邻月份合约的最大价差。自年初以来，布伦特原油期货已经下跌了约60%，而美国原油期货下跌了约130%，目前的油价远低于许多页岩生产企业所需的盈亏平衡成本，产油商可能会被迫停产，这有利于改善供需状况，但由于多空实力悬殊，市场氛围悲观，短线仍然不建议建立多仓。

　　天然气

　　昨日天然气5月合约上涨9.99%至1.938，主要由于摩根大通分析师预测，2020年美国天然气日产量将减少85亿立方英尺，2021年将减少35亿立方英尺，石油生产商的停工可能导致天然气日产量减少50 - 100亿立方英尺，技术上看，天然气价格突破60日均线，短线有继续上行动力。

　　铜

　　期铜下跌0.6%，报每吨5,179.50美元，主要源于技术上获利回吐，上周期铜上涨4%。另外，在LME监控的仓库中，铜库存总量升至2019年10月以来的最高水平，增加4,600吨，至265,425吨。市场对中国以外的金属需求感到担忧，预计铜价仍将承压。

　　大豆

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一走低，因全球新冠疫情导致的需求不振令油价崩跌。油价崩跌，历史上首次跌至负值区间，打压以豆油为原料的生物燃料油需求。豆油期货下跌1.2%，至两周低位。5月豆油合约下跌0.31美分，报每磅25.98美分。CBOT-5月大豆期货收跌6美分，报每蒲式尔8.26-1/2美元，7月合约收跌6美分，报每蒲式尔8.36-1/4美元。CBOT-5月豆粕合约收跌2.60美元，报每短吨285.60美元。

　　（工行网站特约作者：黄瀚）