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　　　　　　　周一下跌到达目标位 反弹不过1800还是空（20201201）

　　一、贵金属市场

　　黄金

　　金价周二跃升逾2%，从上个交易日触及的五个月低位反弹，因美元下滑，且对美国出台刺激计划的押注增加了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。现货金攀升2.1%，至每盎司1，814.99美元。美国黄金期货结算价上涨2.1%，至每盎司1，818.90美元。在周一发布的讲话中，美联储主席鲍威尔强调了疫苗生产和大规模配送的挑战，之后给经济带来的影响才会明朗，市场预期美国将出台更多刺激措施，美元因此疲软，带动贵金属价格走升，日k线图来看金价低位强势反弹，不过目前4小时图上面临1810-1820的前期下跌平台，预计短暂调整后短线继续走升。

　　白银

　　白银上扬6%，报每盎司23.95美元，盘中稍早一度触及一周高位，工业需求增加应有助于白银跑赢黄金，白银近期围绕20日均线波动，26美元将是白银短线反弹的第一阻力位。

　　二、商品市场

　　原油

　　油价周二连续第二天下跌，此前石油输出国组织(OPEC)及其盟友推迟了决定明年1月是否增产的正式会议，令市场充满不确定性。布伦特原油期货收跌0.46美元，报每桶47.42美元，跌幅1%；美国原油期货结算价下跌0.79美元，报每桶44.55美元，跌幅1.7%。消息人士称，OPEC及其包括俄罗斯在内的其他盟国组成的OPEC+将有关明年产量政策的磋商从周二推迟到周四。OPEC+原计划从1月开始将现有的700万桶/日的减产力度降低200万桶/日。不过，由于大流行期间需求仍面临压力，消息人士称，OPEC+一直在考虑将现有的减产力度，即约占全球需求的8%，延长至2021年头几个月，这一立场得到了OPEC实际领头羊沙特的支持。俄罗斯支持逐步增加产量。因此，OPEC+也许将达成妥协，有可能的结果是短期延长减产协议，随后分阶段恢复产量。因新增感染人数激增，需求依然疲软，油价面临压力，目前位置不适合继续做多，建议卖出或观望为主。

　　铜

　　铜价周二触及2013年以来最高，因数据显示11月欧洲、美国和亚洲制造业迅速扩张，且冠状病毒疫苗令投资者愈发看好经济前景。伦敦金属交易所(LME)指标期铜上涨1.3%，至每吨7，677美元，之前曾触及7，743美元。全球股市上涨，美元走软。铜价已从3月份触及的4，371美元的低点反弹，并在过去四周内飙升了约1，000美元，因各国政府向市场注入资金，投机客在反弹中买入。投机客持有的LME铜净多头头寸相当于未平仓合约的24%，为2017年11月以来的最高水平。高盛分析师表示，供应紧张意味着铜处于结构性牛市，可能在一年内升至9，500美元，并在2022年触及1万美元之上的纪录高位。铜价升穿7，350美元的阻力位促使基金做多和回补空头，为反弹提供了一些动力。但鉴于明年中国经济增长动力可能由投资转向消费，我们认为高盛过于乐观，铜价可能出现波动，并在明年第一季度见顶，就目前而言，投资者可以适量逢低买入，不建议追高。

　　大豆

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二急挫，分析师称，因南美天气改善，作物前景增强。1月大豆合约结算价下跌6-1/2美分，报每蒲式耳11.62美元。1月豆粕合约收跌30美分，报每短吨390.20美元，1月豆油合约下跌0.48美分，结算价报每磅37.01美分。

　　（工行网站特约作者：黄瀚）