中投证券最新发布研报表示，2011年昆明政府供地压力大增，昆明财政吃紧多年，土地财政依赖度很高，10年房价大幅上涨后，地价大幅提升，为政府释放土地提供了条件。

　　昆明市新城市中心可开发用地仅有4万亩左右，这主要集中于云南城投公司一级开发的滇池环湖路段。上述一级开发的4793亩土地政府已收储，11年随时都可能被出让。出让后收益公司将按5：5约定与政府分成。一旦上述4万多亩的一级开发土地开始出让，土地出让价将不低于400万元/亩。若出让2000亩土地，此后年份递增，可挂牌土地2-3万亩，则公司RNAV29.3-41.6元，10-12年EPS0.37、3.07 和4.62元，目前股价4.8-6.8折交易，价值严重被低估，给予“强烈推荐”评级。

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