星宇股份1月25日申购，发行定价21.24元/股，以2009年扣除非经常性损益前后孰低净利润和发行后的股本计算的对应市盈率为66.38倍。

　　星宇股份是内资汽车灯具龙头生产商，主要从事乘用车灯具的研发和制造，产品涵盖前照灯、后组合灯、雾灯、制动灯、转向灯、牌照灯等，整车制造企业是公司汽车灯具产品最主要的销售对象。资料显示，车灯类收入是公司业务收入的主要来源，2010 年上半年车灯类产品收入占公司主营业务收入的91.2%。主要客户包括一汽大众、上海大众、一汽丰田、东风日产、上海通用等合资整车企业和奇瑞汽车、一汽夏利等自主品牌整车企业。

　　申银万国研报称，公司具有较强的盈利能力，同时拥有较为深厚的技术储备和配套经验，应对新老客户的新车型及改款换代车型反应迅速，可通过在较短时间推出相应配套的新型产品，对冲老产品价格惯性下调的不利影响，使得公司过去几年综合毛利率稳步提升，公司2010 年上半年综合毛利率为29.8%，车灯类产品毛利贡献达94%。

　　星宇股份技术优势突出，拥有车灯行业唯一经国家五部委联合认定的国家级企业技术中心，形成了较强的产品开发和技术研发能力。公司在研项目主要有：大功率LED、HID氙气灯、AFS自适应前照灯系统在汽车组合前照灯上的应用研发与产业化。公司借力丰田汽车等合资品牌的供应链管理提升内部管理能力，是国内唯一得到丰田汽车5 年帮扶计划的内资供应商。

　　湘财证券认为，募投项目将提高公司行业地位。星宇股份原有年产120万套车灯的产能，此次募投年产100万套车灯项目投产后，将极大缓解公司目前的产能压力，为公司进入中高端品牌车配套市场打下基础。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。