血必净注射液的市场已经开始缓慢爆发，未来前景广阔。血必净注射液是目前国内唯一经SFDA批准的治疗脓毒症和多脏器功能障碍综合征的国家二类新药。此药物坚持走学术推广路线，初期业绩增速平缓，但是2011年却获得了业绩爆发。2010与2009年中报对比，血必净注射液销量同比增长47.40%。市场预期销量应在年2700-5400万支，现阶段只达到了1000万支左右。市场前景广大。

　　中药配方颗粒将会成为新的业绩爆发点。2010年公司收购康仁堂，康仁堂作为北方唯一一家经营中药配方颗粒的企业，拥有较强的地理优势。公司位居北京，而北京是最重视中药配方颗粒发展的地方，已经在2009年将其纳入了医保报销范围。此次投资康仁堂，支付对价相当于以09年14倍左右PE投资。2010年康仁堂较09年营业收入增幅53.67%，公司投资报告里预测2011年将能达到66.67%。

　　公司拥有较丰富的产品储备，已开始多元化产品布局。为了解决血必净注射液单一品种风险，公司注重多元化的产品布局。2011年，公司将有3个品种会申报生产批件，一个有可能成为国内首仿，另一个是独家品种。同时，今年下半年，公司依托日益扩大的品牌效应和上市公司资本效应，连续发布了三则投资公告。此举不但表达出公司拟解决产品单一化问题的决心，提高公司的综合赢利水平。同时也可见公司以自主医药研发为核心主体，成为大型医药发展集团的潜在实力。

　　盈利预测：预计公司2010-2012年的EPS分别为0.95、1.23、1.87元，对应上一交易日收盘价39.5元，PE分别为41.6、32.1、21.1倍。公司属于创业板以及中药板块中质地优良、业绩增长确定的投资标的，公司2011年40-45倍PE比较合理，目前价位存在较大低估，给予“强烈推荐”的投资评级。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。