瑞银表示，国泰（00293.HK）1月至4月的客座率（PLF）按年增2.1个百分点至83.1%，主要牺牲东南亚、中东及加拿大的客运收益，上述地区客运收益按年录中单位数下跌。总括而言，收入/可用座位公里数（ASK）按年维持持平，飞机使用率继续高企。该行将国泰2014年客运收益率增长预测，由负0.5%降至负1%，但上调客座率预测1个百分点。

　　货运量按年增9.7%，但收益率则承受巨大压力，该行保守地假设，任何货运量增长，都会遭到收益率下跌所抵销。国泰上半年的业绩将包括中国国航（00753.HK）2013年第四季至2014年首季的核心盈利，该行料按年跌60%。该行估计，国航今年对国泰的盈利贡献或下降。维持国泰「买入」评级，目标价由18元降至17.5元。该行认为，上半年余下时间，国泰盈利势头疲弱。