花旗表示,对高速传动(00658.HK)维持审慎态度,关注其经营及融资成本增加,或令净资产收益率(ROE)复苏受到限制。虽然将其目标价由4.4元上调至5元,以反映出口增长增强,但其高应收账款以及库存增加,或带来减值风险,评级「沽售」。该行指,高速传动期望扩大产品组合,令该行关注其经营开支增加。另外,或受到无齿轮风力发动机的高市场份额影响,而再融资将成为降低短期借贷及利息成本的关键。
该行指,由於中美市场的投资增加,高速传动的利润率复苏或较预期快。上调高速传动2014/15/16年每股盈测7%/7%/6%,至0.24/0.28/0.35元人民币。
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