瑞银表示,长建(01038.HK)以合营公司收购加拿大一项停车场业务,假设已符合所有条件,交易将会在约10天後完成;管理层预料只有20%的外部债务融资,余下可由股本及股东贷款拨付。该行又指,假设股本及股东贷款收益率约8%,那每年盈利将约1.2亿元,并考虑到客户增长和通胀,每年将有中单位数的增长。
根据该行对长建2014年的盈利估算,上述盈利贡献仅占1%。瑞银续指,今次交易相对较细,但与集团的战略一致,投资在基建及相关资产,以提供稳定的盈利及面对相对较少的竞争。该行估计,公司将持续动用其财政资源收购资产,不过,仍较为看好电能实业(00006.HK),因今年出售港灯(02638.HK)而获得更大的财力。长建评级维持「买入」,目标价看56元。
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