2014年股票市场注定热闹非凡：新股发行上市、改革预期落地、宏观经济转型等诸多因素均将对市场形成重大影响。不少市场观点认为，A股行情演绎或将迎来新的局面。南方基金首席策略师杨德龙认为，宏观经济未转型之前，市场较难出现普涨格局，2014年将以结构性行情为主导，投资者布局需谨慎。中信证券财富管理中心总经理李旦认为，无风险利率的下降才会带来对牛市的预期，同时创业板仍面临见顶风险，二季度需要控制风险。新股上市逐渐影响市场中国证券报：如何理解新股上市对市场造成的影响？杨德龙：近日市场出现大幅下跌，沪综指接近2000点整数关口，创业板也结束此前反弹出现震荡，意味新股发行对市场的冲击表现较为明显。我们预计2014年有大量的创业板公司上市，创业板个股的稀缺性也将大大下降，创业板走势分化难以避免。新股改革中的市值配售、注册制改革等内容，会大大增加新股发行密度，对二级市场资金分流也会更为明显。目前新股价格仍然偏高，上市之后再次炒作的可能性比较大，对二级市场的走势也会形成不利影响。

　　李旦：回顾新股开闸消息释放后市场表现，主板受到冲击显然比创业板、中小板更大，原因在于后者的市场人气和赚钱效应在去年显得更重一些。所以新股上市对市场的冲击肯定会有，但到来的时点对投资者更为重要，当市场供给到达一定程度，创业板的估值体系可能会坍塌，这点是比较令人担忧的。新股发行对于市场的冲击还是要让数量达到一定程度才会出现，因此第一批新股上市对市场的冲击不会太大，由量变到质变需要有一个过程。中国证券报：在新股发行改变供求格局的情况下，A股市场的机会在哪些地方？杨德龙：从新股中找机会是这段时间市场投资的热点。2014年小盘股走势会出现分化，真正有成长性、符合改革预期的个股仍会创新高。而在主板中类似年报业绩超预期的板块或个股，以及改革受益的板块也会在2014年存在反弹机会。钢铁、化工、有色、煤炭、航运等强周期行业目前还不是抄底时机，而医药、食品饮料、品牌消费、中小银行、券商等防御性板块的公司，可能年报业绩会超预期，相关个股有可能会有不错表现。李旦：不妨从投资群体看A股市场的投资布局。比如去年游资在TMT、手游等行业取得不错的业绩，重点在于对热点和题材的预判与把握，今年对主流热点的预测也很重要。互联网对传统行业颠覆性的改造在2014年会越来越多，零售、金融、纸媒受到的冲击都很大，这个行业是2014年的机会所在。对于投资者而言，可以更关注互联网金融对传统行业颠覆改造的公司，这其中会有一些好的公司，比如医疗行业和信息安全行业的公司，这些行业的模式会较为独特，竞争力强，可能会成为长期表现不错的板块，但需要长期跟踪并深入研究。

　　警惕创业板风险中国证券报：如何看待宏观经济、资金市场等其他因素对股市的影响？杨德龙：经济转型还需要三五年的时间，新增长动力暂时还没找到，经济增速放缓会影响到蓝筹股业绩增长，从而影响到大盘表现。地方债风险愈加明显，央行控制流动性思路未变，市场流动性在2014年难有较大改善，可能还会发生月末资金面紧张状况。同时，余额宝等互联网金融出现提升市场无风险利率，银行吸储成本不断提升，这也会影响到市场的资金面情况。李旦：互联网金融的出现，使得投资者有了更多选择，A股市场的吸引力相应会下降，无风险利率下降才会带来对牛市的更强预期。未来半年资金利率仍然会维持高位，这是金融去杠杆化的需要。中国证券报：对2014年的整体行情如何判断？投资者该如何进行布局？杨德龙：宏观经济没有转型之前，市场单边上涨的走势或难看到，创业板指数未来也可能不会有较好表现，A股短期难现牛市行情。但市场仍然存在个股和板块机会。2014年是结构性行情，投资者仍然要保持谨慎，在仓位上要严格控制，建议可将资金从创业板上获利了结，转移到主板中，在超跌白马股里面挖掘机会。李旦：回顾主板和中小板的市场波动历史，市盈率60倍基本是一个拐点，目前创业板也快达到天花板，加上未来新股大量供给带来的筹码不稀缺，创业板指数上涨空间不大。预计小股票的高点可能在二季度就会出现，而主板的机会则将逐步到来。建议投资者重点关注与互联网相关的公司，一季度可以关注小盘股及相关题材股的炒作，二季度则需要严格控制风险，关注蓝筹股的机会。