2014年06月16日 08:22
多少个飞机模型可以换一架飞机？这和拿8亿条裤子换一架空客380飞机是相同命题，不同答案。只是这个答案太过悲催。
中国是科技大国，但不是科技强国，这是不争的事实。按官方的数据说，在2011年国家统计局发布的“十一五”经济社会发展成就系列报告之科技发展时的表述，“十一五”期间，中国研发支出以年均20%的速度增长，取得了举世瞩目的巨大成就……但同时也应看到，在中国的科技发展中仍存在不少问题，很多领域的科技水平和世界发达国家相比仍存在着相当大的差距。再举几个例子，即便是在快速赶超的现在，2011年美国在私营和公共部门研发领域的总投资为4290亿美元，中国只有2080亿美元；在中国，每1000名劳动力中仅有1.83名研究人员，而在美国，这一指标高达9.40；我国每年转化为现实生产力并形成规模的科技成果和专利技术，只占经过国家验收登记的20%，远低于发达国家60%至80%的水平……
科技创新的关键在于人与资本，特别是资本，创新需要资本投入，但资本对创新的投入又有投鼠忌器之嫌，因为但凡创新的东西，如战略性新兴产业，很多是只有概念或者知识产权的技术，缺乏实物。在中国，很多这样的创新企业缺乏固定资产，甚至连向银行抵押的资产都没有，哪来的钱？中国金融业每年庞大的贷款，更多是流向房地产或者基础建设领域，科技领域的贷款虽在逐年增加，但总量并不大。由于金融机构科技贷款比例很低，很多科技类融资投资靠的是企业自己或者财政支出，很多时候都是捉襟见肘。以最为活跃的科技类风险投资（VC）为例，由于缺乏一个成熟可靠的退出渠道，很多VC都不敢大刀阔斧，整个2013年全年，国内市场共披露创业投资金额只有区区47.34亿美元，2012年全年只有42.67亿美元，这个资金量是非常微不足道的。
那么，怎么改变银行不愿贷，机构不敢投，财政又力不从心的尴尬现状？资本市场是一个调节社会资源的最好渠道，通过这个渠道，创新企业获得资金，推出成功的产品与技术成果，然后转化成有市场竞争力的产品与技术，获得利润，参与的资金获得分红，这就是一个良性循环的过程。实际上，通过资本市场实现融资发展壮大的科技企业数不胜数，同方、用友、中兴、大唐、烽火、长城、方正……还有一大批企业通过海外市场做大做强，新浪、腾讯、网易、百度、携程……可以说，资本与科技创新最无缝的衔接，就是股市，这也是一个大浪淘沙的地方，胜者为王。
从这个思路看，中国的资本市场需要为科技创新营造新的环境。日前，上交所筹划战略新兴产业板，深交所酝酿在创业板中降低门槛，允许未盈利互联网企业上市等，这些都是好的尝试。此外，我们还需要营造一个科技创新就是二级市场发展方向的环境，当年的“5·19”虽然疯狂，但确实让投资者领略了科技的巨大影响力，在国家大力提倡科技创新的今天，新版的“5·19”也不是不可以产生，在强大的赚钱效应之下，它将引领全社会的资金源源不断进入资本市场，在这个市场重新进行分配，让科技创新企业在满足资金需求的情况下以点带面实现中国整个科技创新的发展。这种直接融资刺激下的科技创新潮，应该是中国资本市场发展的方向，而不仅仅是为银行解困，为困难国企分忧的强制摊牌性圈钱。
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（摘自世华财讯 2014-06-16）
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