鉴于当前的物价压力，货币政策已正式转向。经济转型的路径和困难，以及当前的问题和对策成为关注焦点。通货膨胀已于预期转化为现实压力，货币因素开始主导价格走势。货币扩张对经济的影响，已跨过了由“蜜”到“水”的时间节点（即货币扩张刚开始对经济有促进作用，相对不会对价格有作用，到后来就只对价格有作用，不对经济有作用）。未来如不加大货币回收力度，通胀将愈演愈烈。

　　虽然短期看，我国货币增速仍将维持高位，但在央行又一次上调准备金率后，2011年货币控制的压力已大大消除。在未来外汇占款不出现爆发式增长的前提下，货币增速难以长期维持目前的高增长态势，继续上调准备金的压力不大。

　　我们预计，未来货币政策将更多服从经济结构调整而非总量控制的目标。在货币控制手段的选择方面，信贷控制和利率调整将成主要工具。由于货币总量增速仍然较快，实体经济中的流动性水平仍然充裕，政策收紧更多地冲击是体现在心理层面上，资本市场受到的影响会更大一些。我们认为，2011年1月份继续出台紧缩措施的可能性不大，但在当前通货膨胀依然高企的情况下，短期内（3月）继续加息的压力仍不能消除。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。