上周沪深股市走势低迷，两市大盘均出现不同程度下跌。从风格板块表现看，估值具备安全边际的股票相对抗跌，而中小盘题材股则出现全面走软的态势。

　　截至上周五收盘，大部分申万风格指数出现下跌。其中，低市净率指数和低价股指数实现上涨，涨幅分别为0.54%和0.26%，低市盈率和大盘指数跌幅较小，分别下跌0.04%和0.92%；而活跃指数、微利股指数以及高价股指数跌幅居前，分别下跌了5.52%、5.11%以及5.09%。

　　上周风格指数的表现，显示中小盘题材股当前呈现全面走弱的势头。一方面，从股本规模看，中盘指数、小盘指数上周跌幅都在4%以上，而大盘指数仅下跌了0.92%，中小盘股明显跑输大盘股；另一方面，代表题材股走势的活跃股指数与微利股指数上周居于跌幅前两位，显示市场进行了将近两年的“讲故事”行情渐有结束迹象。值得注意的是，亏损股指数上周下跌3.22%，跌幅并不算大，这一方面可能与其中的ST股有跌停限制有关，另一方面可能也包含了投资者对此类股票进行重组的预期。

　　分析人士指出，风格转换正在以一种比较“另类”的方式展开，即并未出现大盘股上涨，而小盘股下跌的局面；取而代之的是大盘股小跌，而小盘股大跌。由于短期资金面难以有效启动大盘股，而小盘股过高估值又面临修正，预计上述“另类”风格转换将继续进行。

　　（作者：龙跃）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。