市场仍在消化经济回落的负面冲击，处于寻底过程，随着货币供给、地产和汽车销量同比出现低点，政策由偏紧转向中性观察，市场有望迎来基础面的第一个拐点，预期在10月前后；但上述因素很可能呈现有底部无回升的特征，期盼经济运行层面的拐点出现将不现实，应当做好经济持续无强劲复苏的准备；随着需求缓慢回落得到确认，市场可能迎来资金成本见顶回落的拐点，该拐点可能是市场中期向好拐点的信号；配置上，实际消费支出可能回升，关注收入敏感性较强且具有较大成长空间的可选消费。

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