周二的高位十字星没有止住大盘向上的步伐，周三股指早盘小幅震荡后继续强势上攻，沪综指创下本轮反弹的收盘新高。从K线图上看，股指在收复所有均线后重新站在2900点关口上方，中短期均线逐步向多方倾斜，对股指形成明显的支撑作用。尽管目前股指已进入2900-3000点之间前期的成交密集区，套牢筹码与短期的获利盘的累积作用将形成此区域的沉重阻力，但从目前来看，大盘向上的动力依然充足，震荡向上格局还有望延续。

　　首先，1月份经济数据好于预期，大大缓解了市场的紧张情绪，推动了本周的上涨行情。1月份CPI大幅低于预期使得市场对于政策的紧缩预期得以降低，也说明了前期一系列的抗通胀政策取得了一定成效，短期内继续加息或上调准备金率的预期减弱。

　　其次是国内外经济表现出强劲复苏的信号。根据中国海关总署2011年2月14日公布的数据:2011年1月份，我国进出口值2950.07亿美元，增长43.9%。其中出口1507.34亿美元，增长37.7%；进口1442.73亿美元，增长51.0%。从这些数据来看，除了1月份因春节因素导致部分商品抢在年初报关外，还体现了两方面的利多信息：一是欧美地区经济复苏势头强劲，其次是国内在“十二五”规划之初拉开了需求旺盛的局面，意味着经济增长势头依然不减。说明外围经济以及国内的整体需求稳定且好于预期，对市场信心无疑有很大的提振作用。

　　在流动性方面，资金紧张的局面在近期也有所改善。据统计，2-3月份到期量将突破1万亿元，而央行目前尚未在公开市场恢复大规模回笼的举措，同时，2月信贷增速或回落降低了法定存款准备金率继续上调的压力，这些令资金面得到阶段性的缓解。从资金交易市场来看，春节一过，各期限资金价格全线回落，回购利率维持低位运行，整个资金面呈逐步宽松之势。

　　在二级市场方面，伴随着节后反弹行情的延伸，市场资金一改前期持续流出现象明显回流，A股市场的参与热情在不断升温。国外热钱以及房地产“挤出效应”的资金是股票市场增量资金的重要来源。据登记公司统计，上周3个交易日，两市新增股票账户数为131704户，日均开户数环比激增近四成，新资金的加盟是推动兔年春季行情的直接动力。

　　估值修复行情中板块轮动将向纵深演绎，权重股的相对低估将封杀市场下跌的空间，指数区间震荡给局部热点的演绎提供了良好的市场环境。经过前期连续的调整之后，强周期性行业的股价中枢都处于接近历史最低水平，目前来看，银行股整体的市盈率在10倍以下，煤炭、石化、保险的市盈率不到20倍，向下的空间已经很小。在这种情况下，外部因素的转暖有利于发动权重股的估值修复行情，从而推动大盘止跌回升。

　　在市场趋暖的背景下，政策导向催生局部热点继续向纵深演绎。从节前的高铁、水电、高端设备等板块进一步扩散，节后热点全面开花，农业、水泥建材、工程机械、有色以及中小板、创业板等各种类型的板块纷纷展开强劲反弹，市场做多力量不断释放。利多政策是引导形成了震荡行情中热点的催化剂，随着短期利空政策阶段性消化之后，热点的扩散无疑进一步激活了市场人气，并强化市场向上的动力。

　　从短期来看，市场在板块轮动中不断孕育新的做多动能，大盘仍有向上空间，投资机会较为丰富。投资者可关注以下两大类品种：一是具有中长期投资价值的以高端装备制造业为代表的二线蓝筹股，如重型机械、高铁、海洋工程等相关个股；二是高送转含权股，主要关注中小板及创业板次新股的年报送转行情。

　　（作者：陈少丹）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。