大盘在债务危机、美国信用评级下调、全球股灾等多重利空的垂直打击下出现急速下跌，市场情绪恐慌到极点。从基本面来看，债务危机是这次全球股灾的主因。这次债务危机是全球性的，比2008年的美国次贷危机严重得多。显然欧债、美债、日债问题都是做空市场的主要武器。单就这一点看，市场的确不容乐观，特别是美国股市又处于两年来行情的高点。唯一救命的稻草就是动用各国政府的行政力量。

　　从技术面看，很多人认为A股的熊市开始了，但这也许不正确，从上证指数的趋势来看，A股的熊市是从2007年11月开始的。从技术形态上A股处于大级别的震荡行情的下轨，或者是2008年熊市的最后阶段。从情绪面来看，市场的恐慌情绪从大盘连续出现向下跳空缺口可见一斑。熊市的最后阶段和震荡行情的下轨在情绪上都有这样的特征。综上所述，鉴于基本面的不确定性，市场处于2008年大熊市的最后一跌阶段，时间上到11月正好是2007年11月下跌来的四年周期，到那时会看到新行情的曙光。

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