周四（11日）大盘延续反弹格局，上证指数上涨1.27%。从行业指数来看，餐饮旅游、食品饮料、医药生物、轻工制造等行业涨幅居前，而信息设备、建筑建材、交运设备、黑色金属等行业涨幅滞后。

　　从外围市场来看，三大评级机构重申法国的AAA评级，对市场信心构成提振。周四海外市场多数表现良好。就国内而言，政策微调的预期对市场带来刺激，特别是房地产板块呈现转强迹象。

　　不过，我们也应注意到，经济放缓的趋势仍未改变，而且政策调整也会受制于当前偏高的通胀压力，预期能否兑现还有待观察。此外，人民币升值节奏加快，也可能对出口部门带来较大影响。事实上，周四领涨的板块多数属于消费类防御行业，也反映出投资者在经济前景尚不明朗之际所采取的防御心理。

　　总体而言，在外部市场趋于平稳的背景下，A股市场短线仍具备反弹条件，但考虑到基本面存在较多不确定性因素，对反弹动力不宜给予过高预期。从操作上仍建议投资者保持谨慎心态，板块上侧重消费类防御板块。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。