周四大盘稳步上行，上证指数上涨1.23%，并创出反弹以来新高。从行业指数来看，采掘、餐饮旅游、有色金属、房地产等行业涨幅居前，而食品饮料、公用事业、家用电器、医药生物涨幅滞后。近日美元指数连续走弱，这有助于缓解投资者对资金回流的担心。与此同时，跨过月末之后，银行体系资金紧张的状况也将明显好转。从政策上而言，市场也在期待即将公布的PMI指数会引发政策面的松动。我们并不认为紧缩政策会松动，但可以乐观地看到，如果市场预期政策进一步收紧的力度会明显减弱，则会对投资者信心构成提振。总体来看，平台债务风险、经济放缓等中长期因素决定了大盘不会摆脱宽幅震荡的中期格局，但短期而言，大盘震荡上行的趋势有望延续。继续建议投资者适当把握反弹行情，近日重点关注受益于政策预期改善的低估值周期股。

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