一位入市多年的朋友告诉笔者，今年一直满仓的他因前段时间指数大跌，加之操作不当，自己损失很大，由于心里忐忑不安，日前干脆清仓离场。但空仓之后又感觉很不踏实，近日股市的反弹更让他感到十分纠结，不知如何是好。

　　这样的投资者在我们身边并不少见，他们的共同特点是：在行情整固阶段不知道该怎么操作。

　　仓位控制

　　炒股能否成功，很大程度上取决于仓位控制是否恰当，正确的做法是高位轻仓，低位重仓。整固阶段的仓位控制应坚持以下原则。

　　长线投资者即使是对整个经济和资本市场始终看多的投资者，在指数处于相对高位时也应轻仓，做到指数越涨仓位越轻；在指数处于相对低位时则应加重仓位，做到指数越跌仓位越重，尤其是在大盘和个股处于整固阶段的末期。短线投资者则另当别论。

　　对于使用自有资金炒股且随时都有后续资金补充的投资者来说，在整固阶段应不断加大仓位，直到满仓，再跌再补充资金买入股票。若投入的不是自有资金，这样的投资者任何时间减仓、离开市场都是正确的选择；若投入的资金虽是自有资金但有使用时间上的限制，应逢高择机卖出，每次反弹都应视作难得的卖出良机；对于没有后续资金补充的投资者来说，即使使用的是自有资金，也没有时间限制，原则上也应控制仓位，以便在股市大幅调整出现更好的买点时能有资金在低位补仓。

　　已在前期高位成功减仓的投资者，在整固阶段应分段加仓；如未在高位减仓，一路被套至今，这样的投资者在整固阶段原则上只能继续持股，不宜在低位选择割肉。

　　具体在多少点位应保持多少仓位没有统一标准，投资者可结合各自实际，在整固阶段选择某一点位作为基准来控制仓位。在此基础上，采取每跌若干点（如100点）加若干仓位（如10%）的策略。

　　品种选择

　　炒股能否成功，也取决于正确的品种选择。在指数处于高位、个股普遍大涨之后，选择大盘、滞涨等品种来控制风险是正确选择；在指数既已大幅下跌、个股已经普遍腰斩的情况下，品种选择的策略则需作相应调整。整固阶段选择品种的原则是。

　　买入超跌股。投资者可在长期跟踪的熟悉品种里，选择曾经想买、现已大幅下跌的股票作为备选品种。如备选品种同时伴随估值严重偏低、主力深套其中、流通盘小、股性活跃、处于无量空跌末期等特征，这样的品种应作为整固之后首先考虑的买入对象。

　　控制好上限。在满足上述条件的前提下，还要控制好单一品种占全部仓位的比例。投资者有时会出现这样的情况：有的股票价格大跌后一路补仓，一段时间后发现某一品种仓位过重，感到压力颇大。所以，在低位补仓时不仅要观察价格，还要查看仓位--有没有突破自己的建仓极限。一般情况下，方法如下：资金量较大的投资者可适当增加持仓品种个数（如5--10个），降低单一品种持有比例（对应比例为20%--10%）；资金量不大的投资者可适当减少品种个数（如2--5个），增加单一品种持有比例（对应比例在50%--20%之间）。

　　操作策略

　　整固阶段理想化的操作状态是，在底部尚未探明之前，一直采取空仓等待的策略，等股票跌透，风险完全释放后再择机介入。但问题是，市场在何时、何点位才能见底反弹谁都不知道，等投资者发现底部形成、标准的上升通道正式确立时，最佳的买点已经过去。因此，在整固阶段操作实际上只有相对的好坏没有绝对的对错。

　　一是制定操作计划。事先制定严密的操作计划并严格执行，实际上就是整固阶段最重要的操作策略。因为在整固阶段末期，大盘随时都有可能变盘，投资者对此一定要有充分的思想准备。一旦变盘，怎样筹资、品种如何选择、数量怎么确定等都要事先做好计划。简单的方法是：通过计算比对，卖出涨幅最大者，买入跌幅最大者。投资者可以某一阶段高点作为参照计算出区间涨跌幅，也可以某一操作时点为准，计算出区间涨跌幅。通过制定计划，做好买、卖准备，这样才能有的放矢。

　　二是第一时间跟进。计划制定之后，原则上要分阶段、按计划操作。在阶段划分上，投资者可根据大盘指数不同点位区分为试探性、确定性和抢筹性等三个阶段，按照1：2：3的仓位比例分阶段完成建仓动作。譬如，当大盘处于小幅阴跌阶段，先进行试探性建仓，买入“1份”（相当于六分之一）股票；当大盘处于快速下跌阶段，再进行确定性建仓，买入“2份”（相当于三分之一）股票；当大盘处于加速急跌阶段，再进行抢筹性建仓，买入“3份”（相当于二分之一）股票。

　　但如果发现盘面出现转势迹象、见底的概率大增时，也可不受上述计划限制，利用账户余资第一时间抢进股票，一次性完成加仓动作。

　　三是长阳之后卖出。对于没有余资加仓的投资者来说，可通过换股方式解决资金问题，即先卖出前期抗跌或逆市上涨的股票，再利用腾出来的资金买入超跌品种，卖出时机原则上要在待卖品种拉出长阳时出货，因为在行情启动之初，热点大都比较凌乱，所有品种都有上涨机会，拉长阳卖出能最大程度地提高盈利几率。

　　建仓之后，大盘有可能按照投资者预先设定的三个阶段运行，此时，投资者只要按计划操作即可。但假如大盘只运行其中1--2个阶段便改变方向，则只能按计划完成其中1--2个阶段所对应的操作步骤，未建仓部分的计划只能暂时放弃，切不可一时兴起，盲目追涨。一定要买入的投资者也应等调整到位时再择机低吸。还有一种可能，就是三步建仓完成后，大盘和个股继续大跌。在此情况下，投资者只能耐心持股，等待反弹，不宜采取低位止损术，有后续资金跟进的投资者反而可在更低的位置按照越跌越买原则筹资买入股票。

　　四是切忌追涨杀跌。如果卖出后股票不跌反涨，一般情况下应选择放弃，假如买入后股票再度出现下跌，则应持股不动，原则上应做到不在卖出价以上的价格买入股票，不在买入价以下的价位上卖出股票，否则就成了追涨杀跌，这是操作的大忌。

　　在行情整固阶段炒股，投资者只要坚守初衷，严格纪律，保持足够仓位，一旦大盘和个股转入全面反攻，收益将十分可观。

　　（作者：谢宏章）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。