近五个交易日，A股市场持续下挫，本周四沪综指更是跌破2900点关口，个股呈现普跌的局面，市场情绪极度悲观。反观外围市场，近期却普遍呈现上扬走势。上周出现的“外热内冷”特征在本周进一步凸显。

　　在上周一的标普预警事件消散之后，美股持续反弹。本周以来（4月25日至27日），道琼斯工业平均指数累积上涨1.48%，27日收报12690.96点，创下近三年以来的新高。欧洲股市方面，伦敦金融时报100指数和法国巴黎CAC40指数在4月26日至27日分别累积上涨0.76%和1.14%，28日双双高开，截至北京时间28日16时20分，分别上涨0.14%和0.64%。亚洲股市方面，东京日经225指数和韩国综合指数本周以来（4月25日至28日）分别累积上涨1.73%和0.48。

　　相比之下，A股市场本周以来表现低迷，严重跑输外围。上证综指和深证成指本周分别累计下跌4.10%和4.40%；作为“重灾区”的创业板指数累计跌幅高达10%，中小板综指的累计跌幅也达到了7.18%。

　　分析人士指出，导致“外冷内热”加剧的根本原因还是在于内外围市场截然不同的宏观经济、政策环境以及一季度业绩的情况。当前中国经济已经度过复苏期进入转型期，经济增速不可避免地受到影响；紧缩货币政策仍将持续，对流动性的收紧作用正在显现；上市公司一季报频现“变脸”，紧缩政策的传导效应可能令二季度业绩继续下滑。相比之下，欧美经济体目前仍处于复苏后半程，经济数据不断改善；刚刚结束的美联储议息会议提出继续执行第二轮量化宽松政策；近日美股一季报普遍超预期，更令投资者情绪乐观。

　　（作者：李波）

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