对于存款准备金缴存范围的变化，大成基金表示，应辩证看待流动性管理加强对股市资金的影响，在当前点位和跌幅下，投资者不宜过度悲观。

　　大成基金认为，从投资渠道的角度来看，流动性管理的加强，对于股市的资金影响或许没有市场预期的那么负面。今年以来，在楼市利空重压下，银行理财产品成为资金的一个重要出口，一旦实施上述有针对性的监管措施，银行理财产品的收益率和规模下降将是大概率事件，这部分庞大的资金需要寻找其他投资机会；而目前股票市场估值较低，对于资金具备一定的吸引力。另一方面，汇丰中国上周发布的中国制造业PMI指数为49.8%，较上月提升0.9个百分点，显示出我国经济下滑趋势得到了一定的遏制。而从可观察数据来看，7月通胀创新高后，8月通胀很可能处于下行通道，高企的通胀水平有望得到控制。综合来看，下半年通胀回落、政策放松和经济底部反弹将是大概率事件，在当前点位和跌幅下，投资者不宜过度悲观。

　　（作者：方红群）

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。