大成基金表示，短期来看，依然存在很多不确定因素，市场还是以结构性行情为主。从海外因素看，欧洲债务危机骤然升级，投资者对希腊发生主权债务违约的担忧上升至前所未有的高度，未来何去何从很难仓促判断。从国内方面看，虽然市场估值已非常便宜，但各种不利因素没有完全消化，短期市场还是以震荡为主。

　　大成基金强调，目前A股的估值已较安全，这说明市场此前更多的是对各种坏消息做出了反应，而对于好消息的反应显得不足。因此，待后期各种因素明朗后，市场可能会有所好转。

　　针对大盘蓝筹股更具估值优势的观点，大成基金表示，片面强调大盘股和小盘股的区别没有必要。目前市场上估值非常低的个股都有自身原因，短期内很难说有估值系统性提升的机会。个股的长期表现取决于成长的确定性和质量，因此还是倾向于按照成长性标准选择个股。

　　大成基金表示，总体来看，震荡筑底行情尚未结束。前期下跌已释放大部分风险，市场整体估值处于历史底部，指数继续大幅下行空间较为有限。后市企稳回升需等待积极信号的出现，包括CPI涨幅连续明显回落、外围市场风险得到释放、年内政策出现结构性微调。

　　（作者：方红群）

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