大摩深证300指数增强基金拟任基金经理赵立松认为，目前市场处于“双底一顶”的格局下，投资者可以提早布局，进行指数化投资。

　　赵立松认为，从宏观指标和经济运行周期看，经济、库存可能面临最后一跌。同时，随着经济阶段性剧烈收缩、去库存至极限，通胀压力会快速释放，尤其是生产环节的通胀压力会迅速减小，而终端通胀，也就是CPI的涨幅下行预期将进一步增强。因此，经济上接近底部的可能性非常大。

　　除了“经济底”得到基本确认，市场“估值底”的信号也逐步显现。赵立松介绍，经测算，2011年全部上市公司的增速以最悲观的预期，即按照20%的增速来测算，大致对应的指数区间为上证2300点--2500点。可见，目前指数已在底部区域运行。当然，是否有诱发因素促使大盘反弹或反转，还需要中长期经济信号和政策信号的进一步确认。他认为，从中长期来看，指数运行在底部区域这个判断基本确立，所以中期行情值得期待。

　　此外，从政策角度来看，目前处于紧缩阶段的顶部。如果通胀出现回落态势，政策就可能出现结构性松动，市场也会在这种预期下出现一定的反弹。

　　赵立松认为，“双底一顶”是对四季度市场的一个基本判断，建议投资者在反弹初期提早布局指数化投资。他表示，市场在筑底反弹过程中，指数化产品一般都会跑赢其他主动性产品，投资优势非常明显。

　　（作者：方红群）

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