已公布的经济数据正在不断强化市场关于经济放缓的预期，悲观情绪不时冲击市场，在资金面持续紧张的情况下，即便上周有了技术性反弹的条件，但稍有利空消息，市场即掉头向下。但大摩华鑫基金认为，基于三大因素，投资者对市场不应过于悲观。

　　大摩华鑫基金认为，首先，从“小贷十条”对中小企业的支持，以及管理层关于保障房建设的表态可以发现，政策层面已经有了一些积极变化，由于当前保障房建设的核心问题在于资金，如果按照管理层关于保障房11月份之前全面开工的要求，那么，很可能是在财政政策以及结构性货币政策上出现方向性的积极调整；第二，本周即将公布5月份经济数据，考虑到当前相对悲观的预期，如果经济下滑的程度好于市场预期，则很可能对市场产生积极影响；第三，对个人投资者和产业资本的行为分析也说明当前大盘的杀跌动能正在减弱。因此，后期可能出现反弹行情。

　　（作者：方红群）

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