基于6、7月份通胀见顶以及下半年紧缩政策有望发生调整的判断，市场将先经历估值面的修复。此时，尽管三季度经济还在下滑，业绩预期也难以迅速转好，但是市场见底的时候，一贯是估值先见底，而后才是盈利预期见底回升。基于此，近期货币市场利率飙升、平台贷问题只是市场上涨过程中的小插曲，难以撼动上涨趋势。

　　行业方面，我们继续推荐中下游制造业，包括机械、汽车、家电、信息设备、电子设备等，因为PPI下半年回落，下游制造业成本压力缓解将有利于其毛利率回升；消费品如食品饮料、纺织服装等也可继续看好。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。