虽有汇金增持工农中建的消息刺激，10月11日沪深两市仍高开低走，接近尾盘时再创年内新低2323.41点，最终勉强翻红，收于2348.52点。

　　其实，除了汇金增持银行股，亦有不少利好消息传出：温州私企资金链断裂事情已在积极解决中，德法或将伸出援手救助欧债危机，但是，A股并未随之起舞，尤其是煤炭等基金重仓股，在高开反弹后迅速放量下跌。

　　根据德圣基金研究中心的仓位测算，节前主动股票型基金的仓位仍有79%，基金调仓、减仓压力犹存，最近两日A股个股跌幅榜中，跌幅居前的个股不乏基金重仓股，如恒源煤电、烟台万华、中百集团、北纬通信、冀中能源等。不仅一些前期基金重仓的强势股补跌，最近一段时间以来，股市风格和行业轮动也已较不明显。

　　国泰180金融ETF基金经理章赟认为，市场进入熊市状态已有一段时间，已由熊市思维主宰，积弱已久，此次汇金增持过程又比较缓慢，首批增持大约耗资2亿元，如果汇金增持3-4次，可能市场的信心会随之逐步恢复，逐步摆脱积弱状态；汇金增持一事可视为“政策底”的一个积极信号，但一般“政策底”和“市场底”是不同步的，从过去来看，由于惯性作用，一般市场底比政策底在时间上会落后一些。

　　上投摩根认为， 从基本面看，汇金增持行为只是确定了估值的底部区域，并不代表基本面就此出现大的好转，2008年的市场真正反转也是4万亿的刺激政策出台之后才发生，而目前的CPI水平、央行的坚定态度等大背景都显示宽松政策不可期待，银行板块的上涨也将比较有限。

　　对于汇金增持事件，长城基金也认为其象征意义大于实际作用，对市场影响有限，政策不松，难言趋势行情，博弈政策放松的焦点将是经济增长而不是通胀，四季度欧债危机可能进一步升级，国内经济增长也可能继续下滑，政策的松动具备了条件，然而鉴于政策惯性、通胀压力以及政治因素，四季度更可能出现的是政策微调。

　　长城基金预测，由于市场预期以及政策微调，四季度有望迎来市场反弹，然而受制于政策松动的空间有限，反弹力度不会太大，并且还要提防四季度可能出现的基本面快速下滑的风险。其策略是，在市场下跌的过程中可逐步加仓，看好周期性板块(如建材、煤炭、有色、钢铁)、水利和保障房主题个股，以及超跌的增长有保障的成长股。

　　不过，章赟强调，由于中国水利、新华人寿、人保、中交股份、陕煤、邮政等大盘股IPO在即，银行股四季度还要发债或者配股，招行配股方案已获通过，股市作为输血机压力极大，特别是新华人寿也是金融板块中的大盘股，此为，须密切关注股市短期风险。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。