我们认为，在存量货币的支撑下，股市难以深跌。通胀这个病患的形成并非一日之寒，存量货币的酝酿发酵潜力仍在继续发挥作用，通胀的温度将持续。上述博弈的结果是，2011年通胀控制的难度加大，存量货币带来的股市资金供应会表现出较好状态。

　　短期流动性持续对股市构成利好，但长期来看，则可能带来后遗症。这个冬天没有出现代表通胀升温的“浮脉”，可能是因为季节性因素，如果被忽略甚至被理解为浮脉没出现是正常的肌体反映，那很可能会带来用药时机的延误。这种状态可能会延续，对股市流动性短期来看是件好事，有利于资金的供应；但中长期来看是存在问题的，很可能导致后面的用药会加量，那么给股市流动性造成的后遗症就会加大。

　　“保增长”和“抑通胀”天平摇曳导致心理预期变化，从而带来股市的波段机会，预计市场振幅将加大。央行将在2011年在“保增长”和“抑通胀”的天平之间摇摆，这种动态调整也可以被理解为边走边看，从而对股市增量流动性的供应产生影响，这种波动在心理层面上对股市造成的干扰要大过实质上的影响，股市表现出脉冲的阶段行情可能性较大，这种预期之下的博弈将时松时紧，伴随着用药的缓急，股市也将加大波动幅度。因此，尽管单边行情出现概率不大，但是2011年把握好波段操作时机还是会有很好的回报。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。