在16日以“经济转型，股市点兵”为主题的民生证券2011年中期投资策略会上，民生证券副总裁、首席经济学家滕泰表示，投资保持高位运行，将确保今年中国经济不会硬着陆。据民生证券研究所预测，7月份物价涨幅会小幅回落，8月份明显回落，这对股市短期无疑是一个好事。从长期来看，资金流向趋势的改变可能带来一轮趋势性行情。

　　滕泰表示，中国经济目前有大约80万亿元的广义货币流动性。其中，股市大概占10万亿元，实体经济40万亿元，房地产市场10万亿元，央行20万亿元。这些资金在不同市场间是可以流动的。如果股市形成赚钱效应，资金从实体经济或房地产市场流向股市时，一定会出现万亿元级别资金的流动，股市很可能出现一轮大行情。

　　滕泰强调，一个国家正常的存款准备金率在8%--10%左右，而中国目前的水平已经高达23.5%。未来一旦下调，巨大的流动性就可能释放到股市里。在当前情况下，引导资金流向股市、实体经济对房价回落、物价回落是有好处的，对完成宏观调控目标也是有好处的。

　　（作者：杨光）

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