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目前存在较好绝对收益机会
 

  招商基金固定收益部总监、招商安达保本基金拟任基金经理张国强认为,利率产品收益率顶部已现,股票市场估值处于相对底部,转债市场供求两旺格局有望长期存在,目前市场存在较好的绝对收益机会。

  张国强认为,虽然国际经济复苏出现反复,但国内经济已经实现“软着陆”;出口增速虽然下行,但仍有望保持在15%以上;随着“猪周期”进入尾声,通胀有望从6月开始见顶缓步回落,三季度缓慢回落在6%附近,四季度回落至5%以下,央行加息将进入尾声,存款准备金率上调空间有限。在此背景下,利率产品的绝对收益率处于高位,政策性金融债调整充分,价值高于国债;信用产品方面,虽然地方融资平台负面消息不断,城投债承压严重,但与之相伴的是买方市场即将到来,有利于资产配置;权益产品方面,市盈率处于历史底部,上市公司利润增速仍可期待,长期投资价值凸显,转债产品方面,大盘转债持续发行,将为市场提供大量廉价筹码。总体而言,目前市场存在较好的绝对收益机会,长期风险收益比可观,是一个较好的配置时机。

  (作者:方红群)

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

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(摘自中国证券报 2011-07-26)
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