周一市场个股反复活跃，大盘高位震荡。医药和消费等防御类个股走强，但难掩主板市场上涨乏力，随着中小盘股走势分化，创业板一轮跳水拖累主板各指数，终盘两市仅余中小板指小幅收阳。沪综指最低在年线附近止跌，尾盘收报2816.69点，下跌0.12%；深综指收报1232.54点，微跌0.02%。两市合计成交2374亿元。

　　沪综指在2850一带阻力沉重，创业板和中小板指经过前半个月的凌厉升势也已堆积一定获利压力，因此本周市场将继续面临反复整固的过程。最主要的是目前A股市场不仅有欧债危机和美联储议席会议这个外患，还有防通胀任务不能放松、调控预期可能反复这个内忧，此外，资源税改革方案上报国务院不利通胀控制、住建部将草拟二三线城市限购名单利空地产及有关板块，这些因素都使得当前行情所处的环境较去年9月份更加复杂。

　　伯南克近期的一席讲话令市场对美联储政策预期再起分化，再加上欧债危机有向欧元区核心国蔓延的趋势，致使近期欧美股市出现了宽幅震荡。伯老改变对QE3的口风，使市场对QE3出台的预期增强。但QE2在促进就业上效果非常有限，QE2执行以来，石油、农产品等大宗价格大幅上涨，一方面推高了通胀水平，另一方面打击了消费支出，美国的消费支出增幅自年初以来持续下降，从而使得美国经济在今年1季度重新走弱。继续推出QE3的话，不仅将继续刺激大宗商品价格，下半年我国还将面临更多的输入型成本上涨压力。

　　而紧缩、通胀和增速放缓中，防通胀仍将是下半年经济工作的首要选择。肉价带动食品价格快速上涨，6月份CPI同比上涨6.4%创出三年以来新高，PPI为7.1%，其中CPI非食品、PPI价格环比涨幅明显回落，但CPI食品价格则继续上涨。预计猪肉绝对价格仍有空间，但涨幅或将逐步回落，所以我们依然维持去年年底以来对通胀年中见顶的判断。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。