好的股市政策，如大海一样包容、顺应百姓的财产增值的需要。通过江海来比喻资产管理者与资产（基金）持有人的关系，老子提出管理者的几个行为原则：

　　一是要如大海一样胸怀宽广，无论大小清浊都兼容并包。管理者面对的无论是散户还是特大机构，都要一视同仁，不分轻重厚薄。同时，管治者要仿效大海精神，宽容谦下，不与民争利，以天下百姓之心为心，才能实现扩大市场规模和提高收益的目标。

　　二是管理者要想长治久安，要以百姓的利益为重。如果从基金持有人的利益视角考虑风险、控制风险、获得稳定收益，才能保障持有人的财富增长。管理者不以自己的智慧与市场斗争，而是顺应市场的力量进行资产配置。管治精英管理资产，通过情景模拟，退出利益争夺之“场”，退到各方利益主体心中，才能理解利益相关方的愿望与想法，才能预测出未来力量组合的方向，才能借用主导力量，掌握适当的投资机会，赢得适当的盈利空间。

　　三是管治天下受托财产的风险底线是，百姓没有造成经济负担或导致财产损失的风险或利益受损害。百姓天然希望自己的利益得到保障，希望自己的财产性收入增长而自富。管治者为百姓创造了满足期望的收益率，百姓自然乐于接受并拥戴这样的管治者，乐于将资产委托其管理。

　　四是管理者无为而治，放权让利，形成一种虚无、柔和、弱化但无所不在的“软实力”，天下没有任何力量可与之相争。百姓心向往之，衷心拥戴之，如江河入海，管理者自然而然地成为天下资产管理之王。无为而治、谦下退让而得有天下人的信任，这是“不争”的管治艺术，但这又是保持如资产（基金）管理公司长治久安的最大的“争”的管理艺术。

　　对于国家资本来讲，无论是社会保障基金还是养老金入市，都需要奉行“善下”与“不争”原则，才能保障本金安全，才能保障百姓的养老钱活命钱的安全或增值，才能得到百姓的拥护。管理全国或天下资产者要具有“不争之争”的品格，放弃对于利益衍生品的迷恋，安心于维护国家利益、机构利益和百姓利益的谐调上。国家资本管理者根据客观规律，公平、公正的游戏规则下，采取并提供预防市场失灵下“保险”产品，即长期的红利分配足够抵抗市场波动导致的权益损失。

　　对于机构资本来讲，管理者只有“善下”、“言下”、“身后”、“不害”、“不重”、“不争”，才能得到客户的拥护，得民心者才能赢得天下市场。“不争之争”，即机构放弃对现有格局下利益的迷恋，将心思从红海的价格战争中摆脱出来，安心国家资本利益、机构利益和百姓利益和价值的创造上。

　　“善下”，是指机构用心于最大公倍数的共性市场，发掘最广大用户的理财需求。真正从事蓝海战略者，关心最大多数客户金融产品购买、使用、赎回的方便。“言下”，是指机构推出的产品与服务，是以满足客户的实际需要潜在需要为导向。产品与服务能够满足客户潜在需要时方便、简易、实用，如果价格客户又能够接受，能够满足客户心理体验，客户不仅在使用价值上得到满足，在心理价值上也同样体现了客户的身份提升、品位提高、面子维护的需要。“身后”，是指机构不与百姓争利，不做暗事，不偷工减料，不搞变相提价的东西。“不害”，是指机构不生产假冒伪劣产品，不做害人而发财的生意。保证产品与服务质量，成为机构诚信经营的最起码的载体。“不重”，是指机构开发的产品与服务不会加重客户的负担而是提供客户新价值，满足客户生存需求的同时，提升客户在安全、享受、尊重、自我实现等方面的需要。“不争”，是指机构不与国家、竞争者、合作者和客户争利，在现有游戏规则上诚实纳税，回避价格战，协同提高产销率并让利或为客户提供更好的利益。

　　对于个人投资者来讲，坚持“善下”与“不争”原则，就是寻找估值便宜的股票。估值便宜分两种情况，一是从静态看，无论是国际比较、市场比较、行业内部比较还是公司股票自身历史比较都已经处于低位或底部区间；二是公司通过资源创新、政策创新、管理创新、技术创新、产品创新和市场创新，发现并创造出与众不同的发展路径，能够在可预期的未来创造出无人竞争的新市场新利润空间，因此，未来的业绩增长比当下的股价上升速度更快者。因此，寻找跳出红海竞争而采用蓝海战略的公司股票，也是投资者的不争之德。当然，如果好公司的股票已经被大众发现，股价已经高高在上，投资者的不争之德，就是及时退出来。