随着资金面和政策面放松预期的出现，2月A股市场出现了明显超跌反弹，成交量随之放大。与市场转暖相对应，资金流向也发生了积极变化：一方面，主力资金在2月份明显加大了净流入的力度；另一方面，有色金属、机械、汽车等中游周期股获得普遍关注，显示资金对经济预期明显好转。

　　2月市场人气恢复明显

　　2月市场呈现出小幅反弹的格局，主力资金逐渐回流，成交量快速放大，回归到相对正常水平。具体来看，沪综指本月截至上周五上涨3.15%，而深成指则上涨5.33%。成交量方面，沪深两市成交量逐渐恢复常态，沪市全月成交20365.00亿元，而深市成交量为15021.19亿元，两市日均成交额已经逐渐接近2500亿元水平。

　　根据北京创赢提供的主力资金分类账户统计，2月沪市主力成交17451.36亿元，其中流入金额为8825.54亿元，流出8625.83亿元，净流入资金199.71亿元；散户成交2896.29亿元，其中流入金额为1430.45亿元，流出1465.84亿元，净流出资金35.38亿元。深市主力成交金额为6932.36亿元，其中流入3528.73亿元，流出3403.63亿元，净流入资金125.11亿元；散户成交总额为8078.34亿元，其中流入4079.91亿元，流出3998.43亿元，净流入资金81.48亿元。

　　从2月份整体的市场交易数据及走势来看，呈现出两个比较明显的特点：一是成交量恢复，日均2500亿元的成交水平，已经达到甚至超过历史上春节长假前后的平均水平；二是市场走势前强后弱。针对上述市场格局，有分析人士判断，从各大指数的涨幅来看，指数呈现出较为明显的阶梯型格局，沪综指走势最弱，深成指次之，中小板和创业板指数的反弹幅度最大，从这个角度上来判断，2月份市场整体呈现出较为明显的超跌反弹特征。

　　中游周期股集体走强

　　在2月份市场资金面逐渐回暖的情况下，主力资金的运行特点也出现明显变化。从行业板块资金流向来看，据北京创赢提供的主力资金板块流向显示，2月份主力资金净流入的行业板块有有色金属、建材、机械、汽车和其它，分别净流入资金53.60亿元、38.85亿元、37.23亿元、28.64亿元和21.15亿元；2月主力资金净流出较多的行业板块则有银行、房地产、商业连锁、酿酒食品和教育传媒，分别净流出资金17.87亿元、7.76亿元、7.49亿元、5.43亿元和0.58亿元。

　　从概念板块资金流向来看，2月主力资金净流入较多的有定向增发、基金重仓、大盘股、股权激励和大订单等概念股，分别净流入资金139.06亿元、132.96亿元、106.77亿元、71.30亿元和65.24亿元；资金净流出较多的是垃圾发电、ST股和氢能概念股，分别净流出2.07亿元、1.40亿元和0.30亿元。

　　从行业资金流入情况看，中游周期类股票集体获得资金关注，与之相对应的市场逻辑是：虽然通胀压力仍然较大，但贷款需求旺盛、企业开工率高企，意味着一轮经济增长中周期已经启动，而中游周期行业往往是中周期上涨的主力军。

　　在个股方面，根据北京创赢数据跟踪，凤凰股份、重庆水务等个股被市场主力连续增仓，值得重点关注；利欧股份、钱江水利等个股被主力连续减仓，短期可继续回避。

　　（作者：龙跃）

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