本周股市仅有两个交易日，受到节假日因素的影响，预计市场交投会比较清淡；加之长假期间周边市场不确定、节后A股新股发行密集，沪深股市成交量本周同样也难以有效放大。不过，大盘仍有望延续止跌后的回升走势，因为随着年报披露日期的临近，绩优股的内在投资价值将开始发挥作用。

　　看点一：虎年平稳收官概率80%

　　央行报告指出，随着直接融资比重的不断提高，贷款在社会融资总量中的占比逐渐下降，在宏观调控中需要更加注重货币总量的预期引导作用，更加注重从社会融资总量的角度来衡量金融对经济的支持力度，要保持合理的社会融资规模，强化市场配置资源功能，进一步提高经济发展的内生动力。中国人民银行将继续运用利率、存款准备金率、公开市场操作等价格和数量工具，同时进一步完善货币政策工具，按照中央关于加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架的要求，把货币信贷和流动性管理的总量调节与健全宏观审慎政策框架结合起来，运用差别准备金动态调整，配合常规性货币政策工具发挥作用，把好流动性总闸门。

　　近期央行已连续两周暂停公开市场操作，通过到期资金的自然解禁，向市场释放出4190亿元资金。同时，央行日前紧急开闸放水，向部分商业银行以逆回购方式，合计投放约3500亿元资金。央行开始进行资金投放，以缓解紧张的需求，因此近期将对股市继续有利好效应。

　　不过今冬以来，南雪北旱，前期短暂回落的农产品价格重拾升势，短期内物价上涨压力依然很大，对于1月份的CPI，机构喊“涨”声一片。多家机构认为1月CPI突破2010年11月的5.1%可谓板上钉钉，估计在5.5%左右，更有严重者认为其可能“破五冲六”。这样将对冲掉前期加息等措施带来的正面影响，令市场负利率更加严重，流动性也将更加充裕，所以节后再次加息或上调存款准备金率迫在眉睫。

　　从市场角度来看，IPO快速扩容和基金高仓位两大压力也没有完全释放，市场大幅向上难度较大。整体上，预计春节前后市场有望维持箱体震荡走势，短期调控压力减缓有望推动市场反弹，但对紧缩预期和经济前景的重新关注，会成为市场心理的持续压制。

　　上周大盘蓝筹股与中小盘高估值个股走势形成了鲜明的对比。大盘蓝筹股的反弹行情主要体现为年报预期下的估值修复机会，一些处于破发状态的大盘股已经有明显的“自救”行情出现。而中小盘个股中，高估值的个股后市还有补跌的风险，而低估值个股的机会仍然值得挖掘。

　　技术面上，上证指数连续两周反复下探2656点缺口，但最终没有完全回补，且成交量屡创地量水平，表明做空能量基本释放完毕，大盘在2650--2700点一带已经形成了一个短期底部。

　　综上，结合基本面、技术面情况，预计节前大盘小幅缩量震荡，虎年平稳收官。

　　看点二：地产股短线企稳概率65%

　　近期“新国八条”和房地产税试点方案两只“靴子”相继落地，随着短期利空出尽，市场将迎来相对较长的政策平稳期，预计地产板块短线企稳，中期震荡向上。

　　受国务院出台新一轮房地产调控政策的影响，上周四地产股惨遭恐慌性抛售，7.2亿元资金匆忙撤离，导致该板块内115只个股有78只收跌，板块整体跌幅接近2%，成为当日沪深两市唯一下跌的板块。

　　而紧随“新国八条”，沪、渝房产税试点方案于1月27日晚同时亮相，虽然试点方案推出之快让市场有些惊讶，但地产股的表现没有像前一个交易日那样“惊慌失措”。

　　28日，房地产股初现企稳迹象，很多个股还获资金逢低介入。最终，当日该板块内115只个股中有75只红盘报收，板块指数上涨0.22%。

　　对房地产股而言，短期利空已经出尽，市场反应也较为充分。

　　值得注意的是，新一轮房地产调控政策还引发了楼市资金分流到股市的憧憬。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。