沪深A股5月17日收盘冲高回落。早间两市在窄幅低开后多数中小盘品种调整态势较为普遍，个股跌幅在遭遇连贯做空筹码打压下一度加速扩大，尤其是昨日表现相对强势的品种调整幅度较大，但午盘在上游能源品种强势做多的拉动下，沪深指数双双翻红，尾盘沪深两市均在窄幅范围内延续续震荡整理，个股做多盘相对乏力，指数收盘逐级回落；综合来看，目前沪指2,800点仍然是场内多头防守的第一支撑位，预计两市将弱势震荡。

　　从指数表现来看，尽管隔夜外围市场均大幅走低，但对A股相关资源类权重品种的影响相对较弱，权重股早间调整幅度较窄也使得大盘指数在较窄范围内整理，指数重心就目前而言相对较稳，市场调整主要区域仍然集中在中小品种上。

　　大市研判：

　　今日A股权重品种表现明显强于中小盘股，反映两个特征：第一，权重品种带有明显的护盘意向，但难以形成合力，护盘防守较为被动；第二，中小盘经历连续2个交易日的反弹有明显的“青黄不接”效应，场内主力很难把做多意向彻底表现在个股上，少数题材品种人气还是较高，山西焦化、深深房A、深国商、深振业A。尽管煤炭股早盘在大盘下跌之后出现“旱地拔葱”走势，带领指数双双翻红，但沪指看至2,800点之下仍不缺乏理由；首先，从市场交易的时间窗口来看，5月份加上今天满打满算剩不足10个交易日，围绕服务业以及流动性主线上看，本月初上次央行　　提高准备金率之后，6月份国内商业银行将面临每日贷存比监管，市场预期将进一步看空银行业下半年的流动性创造效用，支撑指数的两大关键主线仍不足以乐观，所以二季度行情在步入6月份之后仍然缺乏流动性环境乐观的支撑面。

　　按照策略观点来看，在A股市场的制造业主线上，如果说市场顺风顺水的话，“上游择势，中游择时，下游选配”，但目前A股的整体表现是“上游无势，中游过时，下游跟跌”，所以从制造业的基本面来看，不光是通胀状态现在波及到产业的成本控制上，更多的是波及到了产业的动力上，缺乏内力只能靠外力。但很明显的是，现在A股的外力基本都是属于空头占优格局上，加上政策继续从紧以及外围市场波动的烈度加剧，从中期观点看，A股市场并不具备可以突破的借口；很多观点认为行情会发生在下半年财政加紧投资的譬如“水利、高铁、保障房”等建设上，但是现在A股对这些概念的提前看多基本稀释了后期的溢价空间，同时关于下半年的FDI投资的题材在一定程度上有被可以夸大的可能。

　　5月17日A股表现：

　　盘面数据统计，沪深300指数以3,097.07点低开，盘中最高至3,136.23点，最低至3,076.95点，收盘报3,116.38点，涨0.51%；沪综指以2,846.45点低开，盘中最高至2,869.23点，最低至2,821.20点，收盘报2,852.77点，涨0.13%；深成指以12,031.83点低开，盘中最高至12,212.15点，最低至11,983.88点，收报12,128.50点，涨0.64%，两市共成交约176亿股，成交金额约1,916亿元，与上一交易日收盘成交额1,668亿元有所放大。

　　盘面看，个股涨跌互现，煤炭、机械制造、有色金属、农林牧渔等板块走势较强，兖州煤业（600188）涨5.62%、苏常柴A（000570）涨停、株冶集团（600961）涨7.45%、山下湖（002173）涨5.05%；房地产、电子信息、交通运输、商业百货等板块涨跌互现，万科A（000002）涨0.36%、新华百货（600785）跌4.23%、海南航空（600221）跌0.49%、奥维通信（002231）涨1.88%；造纸印刷、电力、化工、纺织板块走势较弱，福建南纸（600163）跌停、西昌电力（600505）跌9.86%、三友化工（600409）跌6.95%、华升股份（600156）跌停，两市约半数股票上涨。

　　注：本信息仅代表专家个人观点仅供参考，据此投资风险自负。