中国人民银行调查统计司司长盛松成近日发表题为《单一商品价格与价格总水平的决定因素是不同的》的文章称，与所有单一商品一样，房地产价格也是由其供需关系决定的。分析人士认为，当前房地产调控应扩大房地产供给，改善房地产部分地区供不应求的局面，同时应降低房价上涨预期，增加社会投资渠道，引导对房地产的投资、投机需求资金流向其他领域。

　　货币供应量是影响房地产需求众多因素中的一个，但不是全部。中国社会科学院学部委员余永定认为，总的来讲，房价与货币政策有关。应该承认，货币供应量影响了房地产需求，进而影响了房价，也要看到，由于占用的货币量大，房地产跟货币的关联度比一般商品要高。分析人士认为，除了快速的城镇化和经济增长导致刚需增长较快外，还有几个方面的原因导致房地产需求旺盛。

　　一是我国投资渠道不畅。目前民营资本投资范围受到较多约束，百姓的资金很难进入教育、医疗、金融、能源等高收益行业。我国资本账户仍受到较严格的管制，国内资金还较难投资国际市场。我国存款利率市场化改革还需进一步推进，居民存款收益有待提高。在投资渠道不畅、投资范围狭窄的情况下，资金急需寻找保值增值的渠道。

　　二是我国房地产市场还处于单边上涨阶段，尚未经历一个完整周期，看涨预期较强。

　　我国股票市场已有20年历史，已经历了多轮周期。黄金市场近年的大幅波动也给投资者上了风险教育课。我国住房商品化仅有十几年时间，房价还未经历下跌周期，赚钱效应明显，吸引大量资金流向房地产，推高房价。近年来，虽然央行提高了二套房贷的首付比例和住房贷款利率，房价仍较快上涨，这说明货币本身并不产生投机，而只是投机活动使用的交易工具。当某一商品的需求远大于供给时，即使货币不增加，该商品价格也会大幅上涨。

　　三是我国收入分配制度急需完善。社会财富如果平均地流向社会上的大多数人，可以有效地抑制房价的上涨。在过去十年我国经济的快速增长过程中，社会财富的分配不平衡。由于购买住房需要支付较多资金，获得较多物质财富的“富人”买房、炒房较多，推动房价上涨。如果社会财富分配更合理，一方面“穷人”可以获得更多收入解决日常消费支出，另一方面也减少“富人”的购房投机、投资行为。

　　在房地产供小于求的背景下，单纯控制货币供应量难起到应有作用，反而可能误伤经济，当务之急是加快各项改革步伐，改变当前投资渠道单一和资源分配扭曲的现状，从而平抑房价。