行情回顾

　　隔夜市场，贵金属呈现单边走低行情，并在美盘后半时段加速下跌，形成破位之势。数据显示美国9月长期资本净流入达255亿美元，远高于预期的200亿标准。同时，美股大幅高开，其中道指一度突破16000点、标普突破1800点创历史新高，市场风险偏好大幅增强。多重因素令金银多头承压。凌晨，美联储杜德利表示：对于美国经济更有信心，并预期就业市场继续增加，通胀继续向2%目标移动。而美联储普罗索表示：逐步退出债券购买计划的时机已到。消息面接连打压贵金属。最终美白银报收中阴线。

　　市场关注

　　当前市场焦点仍然是美联储缩减QE的问题以及参议院即将于周四对耶伦提名的投票。昨日公布的数据中，美国9月国际资本净流动为净流出1068亿美元，大大高于前值。而美联储两位重量级人物杜德利和普罗索均发表了对美国经济的乐观表态。本公司研发部认为：国际资本净流出大大高于前值，表明外围国家对美国经济信心提升；且两位重量级官员也发表了乐观讲话，令得年内缩减QE的声音再起，打击贵金属市场信心。本周美联储会议纪要内容能否偏鸽还有待考察。

　　宏观经济

　　美国的经济状况始终是市场关注的焦点，在美联储正式提出缩减QE之前，围绕该话题的讨论也将持续。昨日公布的数据中，美国9月长期资本净流动为净流入255亿美元，预期为净流入200亿美元，前值由净流出89亿美元修正至净流出98亿美元。9月国际资本净流动为净流出1068亿美元，前值由净流出29亿美元修正至净流出138亿美元；美国9月外资净买入美国公债278亿美元，前值为净卖出108亿美元。而美联储官员杜德利发表讲话称，不但美国经济数据已经出现改善，财政拖累也可能会在未来数年逐步消退，而经济的基本面支撑作用也在改善。而普罗索的表态更加直接，他表示，美国经济和就业市场条件都得到改善，表明美联储(FED)应当设定固定的以美元计算的购债计划规模，然后逐步缩减该计划，并在最终达到该规模时最终结束它。均发表了对美国经济的乐观表态。本公司研发部认为：从资本流动数据来看，外围国家对美国经济信心有所提升；且两位重量级官员也均发表了乐观讲话，令得年内缩减QE的声音再起，打击贵金属市场信心。本周美联储会议纪要内容能否偏鸽还有待考察。

　　行情解析

　　美白银日线昨日报收中阴线，行情再次向下破位，显示市场疲弱局面难以短期扭转。中阴线的出现致使近期窄幅整理平台再次失手，而昨日晚间我们已提醒投资者行情迟迟无法反弹谨防破位风险，果然在疲弱局面下市场难以形成真正企稳，行情向下打穿13日高浪线低点说明目前行情仍无法有效止跌。当前建议投资者不宜盲目抄底，仍等待行情反弹受阻机会短空操作。MACD显示DIFF与DEA线仍处空头区间运行，且短期仍无金叉可能，预示市场仍需较长时间的弱势盘整。综合判断，目前仍待机会逢高短空为主。

　　投资策略

　　现货白银：目前白银4小时经历快速杀跌后，展开窄幅整理走势，但市场弱势格局未变，建议投资者待天通银回测上方4060一带阻力后短空操作，仓位3成，止损30点，止盈60点。