金价在过去10年间自250美元/盎司上升至近2000美元/盎司，为诸多投资者提供了良好的投资机会。此外，金价的表现也教会了投资者：虽然黄金是避险资产的代表，但其价格中也存在着投机因素。在这一点上，黄金与其他品种并无二致。而当前金市投机情绪较2011年夏天保证金要求持续上调时已有明显上升。金价也自逼近2000美元/盎司的水平下挫至此前的1500美元/盎司水平附近。

　　那么接下来何种因素将影响金价走势？其中一项便是市场反复讨论捉摸的第三轮量化宽松(QE3)。其实就近期而言，推行QE3的可能性是极低的。2012年是美国的大选年，在大选年推行QE3从政治角度来看是致命的。此外，在股市及消费价格处于相对高位的状况下，美联储主席伯南克也不会轻易向市场提供流动性。

　　另一个可能利好金价的因素则很有可能在年内实现。若金价持续强势，则将吸引对冲经济及机构投资者入市。这一情形是比较容易发生的，即便金价不会很快突破此前震荡区间。事实上，黄金只需在股市自4年周期高位下跌时持稳在过去数月交投区间，便足以吸引基金及机构买盘。金价今年4季度或将复制2008年4季度行情。