欧洲时段，欧洲股市窄幅震荡；尽管中国进出口贸易数据不佳，但铜价仍维持强势，铜价继续上涨测试3.700整数关口；美元指数从低位轻微反弹，贵金属则小幅回落，金银价格分别小幅下跌创日内新低1727和33.30美元，但回调幅度较小整体而言仍保持强势。

　　上周四欧央行推出OMT购债计划和周五美国8月非农数据表现糟糕推升QE3预期，成为推动贵金属价格大幅上涨的双重动力。本周商品市场将再次面临两重重大考验：周三德国宪法法院将对ESM是否合法进行裁定，时段内德国政府表示虽然有来自于议会的阻力，但对ESM获批抱有信心，德国财政部也强调相信最高法院会批准ESM；9月12-13号美联储将举行政策会议，会议结果将在周五凌晨公布，8月美国非农就业新增人数仅9.6万，远低于预期的13万，就业市场继续复苏乏力，导致当前多数投资者对于QE3的预期大幅升温，而且接受路透社调查的分析师认为美联储推出QE3的可能性升至60%，之前预期仅为45%，若美联储采取行动，可能助推贵金属价格更上一层楼。此外周三荷兰大选，以及周五周六分别举行欧元区财长会议和欧元集团会议，也值得关注，这些风险事件都会通过影响风险偏好来影响商品市场。

　　香港政府统计处数据显示：7月份中国大陆从香港进口黄金同比大幅增长98.84%至75.84吨，上年同期进口黄金仅为38.14吨；今年1-7月份中国大陆从香港黄金进口同比大幅增长344.87%至458.628吨，上年同期仅为103.69吨。但这并不意味着消费者需求非常强劲，据WGC统计数据，二季度中国内地对黄金 (投资和珠宝) 需求同比下降7%至144.9吨，上半年黄金需求同比仅上涨3.0%至400.1吨，可见消费者需求仍保持较为疲软。进口大幅增加可能是中国央行净购买或者国内黄金生产增幅放缓所致。短期内黄金价格大幅上涨更多是由投机力量推动，这从CFTC黄金期货持仓量的变化上可以看出，如果价格上涨并非由下游需求增加推动，那么这可能意味着中期内金价上涨幅度会受到制约。

　　美国股市开盘基本持平，目前道指和标普500均小幅下跌0.1%。北美时段缺乏经济数据和风险事件，当前整体市场情绪维持良好，所以商品市场后市可能维持震荡走势。